原奶价格有望在2026年企稳
2025-11-25 13:53:54
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乳制品:供需平 衡有望修复,原奶价格迎来拐点 。2025 年行业供给端持续去化,在规模牧场主动调整、社会牧场存在资金压力、肉牛价格上涨的背景下,2026 年延续出清的确定性较高。“十五五”期间预计将继续推进促进生育等多维度 政策,利好液奶、奶粉消费;叠加 传统液奶升级、B 端/深加工产品 渗透增加,需求改善有望驱动奶价企稳。对板块而言,牧企有望率先受益原奶周期的反转,实现收入增加和减值损失降低,板块盈利修复;乳业在奶价上行阶段毛销差有望逐渐改善,推动板块盈利提升。
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