 内评法下风险参数启示：一、二线城市涉房风险或可控，部分区域仍承压 住房类抵押品尚具较高的变现价值，故在各类零售贷款中，住房抵押贷款较合格循环零售及其他零售违约损失率更低，同时内评法下各家银行敞口分布及违约参数具有如下特征：（1）风险敞口及客户主要集中在低违约概率区间，2025中报 6家行违约概率低于 10%的客户和敞口占比整体超 95%；（2）高违约概率所对应的户均敞口并非最高，如农业银行户均风险敞口最高为 60.4 万元/户，对应违约概率区间为[0.50,0.75)；中国银行户均风险敞口最高为 70.6 万元/户，对应违约概率区间为[0.75,2.75)，这意味着并非高敞的客户对应了更高的违约概率，或反映了当前一、二线城市（户均敞口高）客户违约概率低，三、四线城市（户均敞口低）客户违约概率反而高的现象；（3）当违约概率小于 100%时，各违约区间所对应违约损失率变化幅度有限，当违约概率达 100%时，违约损失率明显跳升，这一定程度上反映了抵押品价值与客户违约意愿的强相关性，即当抵押品可收回价值较高时，客户仍有偿还贷款的意愿，违约概率小于 100%，只有当抵押品价值严重缩水时，客户方放弃抵押品选择违约，此时银行通过变现抵押品收回的价值亦相对有限。故对于房抵贷客户集中于一、二线城市的银行，其风险或处可控区间，结合抵债资产数据看，重庆、贵阳、郑州等城市涉房风险修复仍待观察，其属地城商行涉房资产质量或仍有压力。