国内市场超预期的增长,主要源于下半年电力市场化改革后峰谷价差拉大以及多地容量电价补贴政策的刺激。与此同时,海外市场中美国在政策驱动下出现抢装,欧洲及其他地区也因新能源装机配套的调峰需求而共同推高了市场热度。国内外政策形成了有效协同,国内“现货价差叠加容量电价”机制显著改善了项目经济性,刺激了备案量的激增,而海外的 IRA 法案与欧洲能源转型政策则加速了电网侧大规模储能的落地。光伏组件成本下降与国内峰谷价差扩大共同确立了储能的经济性拐点,驱动其应用场景从传统电网侧加速向工商业储能、AI 数据中心等多元化领域渗透。特别是 2025 年底国内多地推出的容量补偿政策,已将用户侧储能收益率提升至 8%至 10%,预计将直接触发 2026 年第一季度的集中安装潮。