研发费用V型回升：2025年达12.34亿元，占比10.26%

2026-07-13 08:53:19

2023年至2025年，该康养50上榜企业研发费用呈V型走势。2023年研发费用10.65亿元，占营业收入10.10%；2024年降至9.21亿元，占营收7.97%，为三年低点；2025年回升至12.34亿元，占营收10.26%，超越2023年水平。研发投入力度在经历2024年阶段性回调后重回高强度区间。数据来源：各上榜企业年报，毕马威分析

某康养50上榜企业研发投入指标（2023—2025年）
年份	研发费用（亿元）	占营业收入比例（%）
2023年	10.65	10.10
2024年	9.21	7.97
2025年	12.34	10.26

数据来源：各上榜企业年报，毕马威分析

从该企业2023-2025年的研发投入指标来看，可以提炼出三个关键判断：
研发费用呈V型走势，2025年回升至12.34亿元创三年新高。 2023年10.65亿元，2024年回落至9.21亿元（降幅约13.5%），2025年回升至12.34亿元（较2024年增长34.0%），创下统计区间最高水平。研发投入的V型反弹反映出企业对技术创新的重视程度在2025年显著加强。
研发强度重回10%以上，2025年达10.26%。 2024年研发占营收比例降至7.97%的低点后，2025年回升至10.26%，超越2023年的10.10%。10%以上的研发强度在康养产业中属于较高水平，体现了该企业对技术驱动的持续重视。
营收增长与研发投入同步扩张，研发增速高于营收增速。 2024年营收从105.44亿元增至115.60亿元（+9.6%），但研发费用从10.65亿元降至9.21亿元（-13.5%），研发强度被动下降；2025年营收增至120.38亿元（+4.1%），研发费用增至12.34亿元（+34.0%），研发增速远超营收增速，研发强度主动修复并创新高。

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