康耐特不同业务模式
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2024 年公司标准化库存镜片/功能性镜片/C2M 定制镜片分别实现收入9.07/7.55/3.95 亿元（同比+9%/+32%/+12%），收入分别占比 44%/37%/19%，25H1对美出口受关税影响短期波动，功能性镜片/定制镜片收入降速至+9%/-5%，我们预计当前已基本恢复正常，伴随后续日本基地投产，对美出口有望进一步提升。盈利端，产品结构持续向高折射率、高端化及个性化升级，各项业务毛利率均稳步提升，25H1 标准化库存镜片/功能性镜片/C2M 定制镜片毛利率分别达34%/41%/62%，后续有望保持稳步提升态势。
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