2026年1-5月家电（申万）板块涨跌幅
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我们认为，板块表现本质上反映了资金对“传统需求压力”与“科技成长弹性”的重新定价：传统家电受内销高基数、补贴边际效应减弱、地产后周期偏弱影响，估值承压；而部分个股方向受益于 AI 硬件、机器人、光通信、Mini LED、大屏显示等产业催化，具备独立行情特征。
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