在产业链活跃的带动下，国产碳陶盘厂商纷纷加速布局，我们对后续碳陶刹车盘的成本与价格下降幅度保持乐观。从目前来看，碳陶盘的成本下降路径主要有三大方向，分别是碳纤维用量、制造费用的分摊以及能源消耗。尤其是前两项，碳陶盘的原材料成本大部分来自于碳纤维，行业内通过优化碳纤维的牌号和含量、导入国产碳纤维等方式降低采购成本的同时，也积极通过近净成型、自动化编织碳纤维预制体等工艺升级实现碳纤维耗量的降低；制造费用分摊方面，由于国内厂商工艺路线大部分承接碳碳材料的技术路线，国产碳陶盘产品大部分为长纤盘产品，生产工艺包括周期长、能耗高的 CVI 增碳和渗硅过程，而除了通过产线自动化、智能化实现生产效率提升外，规模效应对降本意义同样十分巨大。我们以天宜上佳定增建设的高性能碳陶制动盘产业化项目及其环评报告为基础设定假设，并考虑产能爬坡对工况的影响后，测算厂商在出货 10 万件、20 万件、40 万件（对应 2.5 万辆车、5 万辆车、10 万辆车）的情形下，对应碳陶刹车盘的单片生产成本为 2586.5 元、1598.7 元、1038.4 元，规模效应对于折旧以及人工等成本的分摊作用明显，加上三费、研发费用以及合理的利润，我们认为后续国产碳陶刹车盘有望实现 7000-8000 元/车的价格，有望在 C 级以上、甚至是 B 级电动车加速渗透。