中国免税及 游零售市场竞争格局:中国中免稳居第一。 据国 相关法律法规和政策,免税商品 销售 行特许经营管理,必须 经国 相关部门 准并持有免税经营牌照企业依法开展。我们认为,牌照壁垒为免税行业硬性门槛,限制行业玩 数。 据中免集团 网援引《2024-2025 中免消费 书》 数据,在 2024 年中国免税及旅游零售市场中,中免集团以 78.7% 市场份额稳居第一;海发控市场份额达 7.1%,位列第二;海旅免税市场份额达 4.6%,位列第三。中国中免以其全渠道 态战 布局在中国免税及旅游零售市场占据稳固 领先地位。