图14.2020–2026Q1公司销售费用率与可比板块对比
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费用端优化力度加强,有望助力业绩释放。2020-2025 年,公司期间费用率维持高位,基本维持在 23%-26%的水平,其中销售费用率在 15%-17%之间。与可比板块对比来看,公司销售费用率明显高于消费建材板块平均水平,2020-2025 年公司销售费用率较板块平均高出约9.24pct,费用率压降空间较为充足。2025年以来,公司持续推进费用管控,2025和 2026Q1公司期间费用率分别同比下降 0.63pct 和 3.01pct,预计全年费用端优化力度加强,一定程度上驱动业绩释放。
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