咖啡机行业渗透率较低前景广阔,半自动咖啡机更受国人青睐。据中怡康数据,2021年中国咖啡机渗透率为 1.5%,相比欧洲国家的 67.5%和发达亚洲国家的 17.6%,仍有较大渗透率提升空间;2022年中国咖啡机行业市场规模为 26.3亿元,预计 2025年可达 40 亿元,CAGR为 15.0%,规模有望快速增长。国内方面,据中怡康数据,2022M1-M10半自动咖啡机市场份额快速扩张,销额占比由2020年的 27%提升至 44%,或系半自动咖啡机带给消费者参与感与私人定制化更符合中国消费者需求。我们认为未来随着中国消费者对咖啡文化接受度提高和追求品质生活,国内咖啡机市场有望实现高速成长。