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据 Semi Analysis，Anthropic的 ARR（年化运行收入）已超过 440亿美元，5个月新增 350亿美元。企业客户、Claude Code和推理毛利率改善，共同把这家公司推向 9000 亿美元估值讨论区间。Anthropic 的增长主引擎来自 To B，其年消费超过 100 万美元的企业客户已经从两年前的十几家，扩大到数百家乃至千家量级，年消费超过 10万美元的客户数过去一年增长了 7倍。与此同时，在收入高速增长的同时，Token单价也在快速增长，Anthropic推理基础设施毛利率从 12个月前的 38%，提升到 70%以上。
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