主要背景。在总量增速平稳的背景下,线上消费占比(实物商品网上零售额/社零总 额)的持续提升,才是驱动快递业务量超越社零总额增速的结构性动力。 价格环境,直接影响快递行业的成本端与收入端。 物价平稳。PPI则波动剧烈,在2021年因大宗商品价格上涨而大幅冲高,随后在2023 年转入负值区间并持续低位运行。 PPI作为工业品出厂价格指数,其走势与快递行业的主要成本项(如燃油价格 运输车辆购置、包装材料价格等)高度相关。2023年后PPI持续为负,意味着行业面 临的上游原材料和工业品成本压力显著减轻,为改善毛利率提供了有利的宏观条件。 CPI保持稳定,反映出终端消费需求平稳,缺乏通胀压力。这种环境使得快递行业难 以通过普遍提价转移成本,竞争更多集中于服务与效率,而非价格通胀红利。2021 年PPI高企而CPI平稳,形成了不利于中游行业的"成本挤压”效应。而当前PPI低位 扫码访问网站三个皮匠报告网一全行业研究报告、财报、峰会、数据、产业政策下载平台