政策对本轮调整周期的调节作用弱于上一轮周期

从历史对比来看，与上一轮调整周期（2014-2015 年）相比，政策在本轮调整周期中对房地产市场的提振效果相对偏弱。2015 年 3 月，中央在贷款利率、土地供应、首付比例、住房交易税收等多个方面密集出台政策，全国商品房单月销售面积同比增幅在 2015年 4 月即实现回正。在本轮调整周期期间，全国商品房单月销售面积自 2021 年 7 月以来连续 37 个月（1、2 月以 1 个月计）同比下降，市场对政策的反应相对平淡。