与中国相比,非洲人口增长韧性强,卫生用品红利期有望在更长时间内延续。根 联合国人口司《世界人口展望 2024》,撒哈 以南非洲 2023 年人口出生率为每千人 33.1 人,中性预测下出生率呈现下降趋势,预计 2050 年将下降至每千人 23.4 人,相当于中国 1987年水平;低预期下 2050年将下降至每千人 20.1人,相当于中国 1991年水平。人口结构方面, 沙利文数 ,非洲 4岁以下人口占比 14%,30岁以下人口占比 60%,人口体现年轻化特点,需求旺盛且增长韧性强。我们认为,相比于中国卫生用品市场,非洲市场受益于