图15、国内大厂近年资本开支及增速
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全球算力需求持续扩张，国内外资本开支快速增长。 根据麦肯锡预测， 到2030年，全球数据中心基础设施建设资本开支将达到6.7万亿美元；2030年，AI数据中心容量需求达到156GW， 为满足AI算力 需 求的数据中心建设资本开支将达到5.2万亿美元。2025Q3，微软、谷歌、亚马逊资本开支分别达到193.94、239.53、350.95亿美元，同比增长52.89%、83.39%、55.15%。国内大厂紧追产业趋势，不断加大智算建 设投入。百度、阿里、腾讯等头部大厂不断上调资本开支，2025Q3，腾讯、阿里、百度分别投入资本开支130/591/34亿元，同比增长-24.05%/238.09%/106.75%。据中国信通院测算，我国大模型调 用需求快速增长，2025年公有云大模型（对客侧）Token调用量约2000万亿。
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