在疫情前,依托公司多年的游艺产业经验,我们认为公司具备精细化运营游戏厅门店的能力,随着单店模型逐步走通,经营效率提升,以及门店数的扩张,游乐场运营业务将成为公司未来营收增长的重要力量。游乐场运营通常需要 2-3 年的市场培育期,随着门店运营管理、消费者消费习惯逐步走上轨道,业绩将逐步爬坡上升。公司自营游乐场业务属公司新拓展业务,除易发欢乐和傲翔游艺 2 家门店运营市场较长超过 10 年之外,其他游乐场运营周期均不超过 5 年,且其中恒翔游艺等 5 家门店属于 2019 年新设门店。前疫情时代,公司大部分门店仍处于爬坡期,2020 年受疫情影响大部分门店处于市场培育和客流集聚期,除傲翔游艺外其余门店单设备收入均不超过 5 万元,经营效率提升空间很大。随着门店逐渐度过爬坡期、公司精细化运营能力的提升及自营游乐场门店数量的扩张,游乐场运营业务未来有望成为公司营收的另一增长极。