新国标重塑竞争格局，中小品牌进一步出清
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新国标重塑竞争格局，中小品牌进一步出清。2025 新国标政策实施，行业进入以合规性和产品力为核心竞争的新阶段。新规延续车速≤25km/h、电机功率≤400W 等严格限制，并新增北斗定位、动态监测及塑料占比≤5.5%等技术要求，提高合规门槛。中小品牌因资质不足和研发有限面临退出压力，形成行业自然出清，为龙头腾出结构性增长空间。根据弗若斯特沙利文数据，中国电动两轮车行业 CR5 已从2019 年的 47.8%至 2025 年的 73.8%。我们预计随着市场合规化，龙头集中度有望进一步提升。
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