从估值情况来看,截至 2025 年 11 月 28 日,SW 建筑材料板块估值 PE(TTM)为 21.29 倍,处于 2016 年至今历史估值的 73%分位水平,当前估值已反映部分行业改善预期,但仍存提升空间。2024 年至今建材板块估值修复的核心逻辑主要受政策赋能与行业基本面改善双轮驱动, 2024 年 9月国家有关部门系统推出并推动落实宏观调控各项政策,提振经济活力,增强市场预期,建材板块迎来估值修复;2025 年政策持续加码,需求端 ,西藏、新疆等西部地区基础设施建设加速推进,新能源、算力等新兴产业快速发展,带动建材需求; 供给端在“反内卷”倡导下,行业供给优化加速推进,多重利好强化市场信心,建材板块估值逐步修复。展望后续,预计随着供给调控政策的深化落地,行业盈利修复确定性增强,有望进一步带动建材估值回升;此外,新兴应用产业快速发展,驱动高端建材景气度延续,将为建材新材料板块打开估值空间。