收入增长固然重要,但资本市场更关心的是利润一- 行业,利润弹性往往远大于收入弹性。 2025年,板块归母净利润达到133亿元,同比增长97%,几乎是翻倍的增长。利 润增速远远高于收入增速(20%),这本身就说明了一个问题:船厂的盈利结构正在发 生质变。 中国船舶:归母净利润78.5亿元,同比增长86%。作为板块的“压舱石”,这个 增速已经相当可观。 松发股份:归母净利润26.5亿元,同比增长1083%。扭亏之后的高增长,弹性惊 中船防务:归母净利润10.1亿元,同比增长167%。 中国动力:归母净利润13.0亿元,同比下降6%。主要是信用减值计提影响,并 客户名称:*********************公司中投产业研究院版权所有www.0cn.com.cn6