有望提升新能源消纳水平。随着新能源装机持续高增,电网消纳压力增加,2025年全国平均弃风/光率分别同比+1.6/+2.0pct。容量电价政策为调节性电源提供保 底性收益,激励火电在新能源出力充足的电价“谷段”降低出力,2026年 2月 16 日习近平总书记《当前经济工作的重点任务》亦提到“推动新增用电主要由新能 源发电满足”,假设 2026-2027年我国全社会用电量增速 4%约约+4000亿度), 若 2026-2027年风/光年新增 100/150GW装机,在新增用电均由新能源满足情境 下,2026 年风、光利用小时数有望维持稳定,2027 年风、光利用小时数有望同 比+51、+35小时,相对应火电 2026-2027年利用小时或同比-290、-199小时。