国盛证券报告指出，字节跳动正成为国内AI领域最具影响力的玩家。豆包大模型日均tokens使用量超4万亿，自发布以来七个月增长超33倍；11月MAU近6000万，在AI产品榜全球总榜中仅次于ChatGPT。火山引擎成为GenAI IaaS领域市场份额最大的云厂商。在“App工厂”打法下，字节AI应用矩阵加速扩张，算力需求向推理侧倾斜，字节AI产业链有望持续高景气。
豆包大模型——DAU近6000万，日均tokens超4万亿
12月18日火山引擎FORCE大会，火山引擎CEO谭待表示豆包大模型日均tokens使用量超4万亿，自发布以来七个月增长超33倍。据36氪，11月豆包MAU接近6000万，在AI产品榜全球总榜中仅次于ChatGPT（2.87亿MAU）。tokens使用量直接反映了模型的广泛应用和市场需求的爆发式增长。
豆包大模型家族涵盖通用模型Pro、通用模型Lite、语音合成模型、语音识别模型、文生图模型、向量化模型等多领域模型。2024年12月，豆包通用模型、语音大模型、视觉大模型能力全面升级，发布豆包·视觉理解模型（支持10K超高分辨率图像理解），3D生成模型首次亮相。火山引擎成为GenAI IaaS领域市场份额最大的云厂商，在AI+云计算领域有双向积累的公司获得先发优势。
字节AI App矩阵——“App工厂”打法在AI时代重启
字节在AI时代再度启动“App工厂”打法，密集上线多款AI应用。豆包（Cici海外版）定位聊天机器人/办公助手；猫箱（BagelBell）为AI剧情互动平台；星绘（PicPic）为AI写真生成；豆包爱学（Gauth）为AI搜题拍照应用（2024年3月冲上海外教育App榜单第二，仅次于多邻国）；即梦AI（Dreamina）为文生视频应用；海绵音乐为文生音乐应用；小悟空为AI工具集平台；扣子为新一代AI应用开发平台（零代码/低代码搭建AI应用）。
扣子（Coze）是字节AI应用生态的关键基础设施。无论是否有编程基础，都可以在扣子上快速搭建基于大模型的各类AI应用，并将AI应用发布到各个社交平台、通讯软件，或通过API/SDK集成到业务系统中。借助可视化设计与编排工具，用户可通过零代码或低代码方式快速搭建AI项目，满足个性化需求。
算力需求向推理侧倾斜——字节带动产业链高景气
算力需求开始向推理倾斜。2024年5月至12月，豆包在信息处理场景调用量增长39倍，客服与销售场景增长16倍，硬件终端场景增长13倍，AI工具场景增长9倍，学习教育等场景大幅增长。AI应用端的大规模扩张会显著加速模型推理侧算力需求。据IDC预测，云端推理占算力比重将逐步提升，预计到2026年推理占62.2%，训练占37.8%。
字节算力需求爆发带动AI产业链高景气。字节2024年订购约23万块英伟达芯片（主要为H20）。随着多模态大模型发展、日均Token达万亿，国内AI应用需求爆发，大厂军备竞赛开启。推荐关注字节AI链核心标的：寒武纪、海光信息（国产算力芯片）、润泽科技（数据中心）、浪潮信息（服务器）、汉得信息（企业服务AI应用）、法本信息、新致软件（AI应用）等。
互联网大厂AI产业链——字节引领，腾讯阿里小米跟进
除字节外，国内互联网大厂AI布局持续加码。腾讯推出AI智能工作台ima，打通微信公众号文章生态。阿里通义开源模型影响力持续强化，全球开发者基于通义开源模型二次开发的衍生模型已突破8万个，比肩Meta LLaMA稳居全球开源模型第一阵营。小米搭建GPU万卡集群，引入DeepSeek-V2核心开发者罗福莉领导大模型团队。
互联网大厂在我国AI产业发展中扮演至关重要角色。字节在AI领域的积极投入取得显著成果，有望引领其他互联网大厂加大对AI的投入力度。字节AI产业链上相关公司有望持续受益于算力需求爆发和应用生态扩张。
字节AI应用矩阵与产业链核心标的表| 类别 | 产品/公司 | 核心功能/定位 |
|---|
| 字节AI应用矩阵 | 豆包（Cici） | 聊天机器人、办公助手，MAU近6000万 |
| 即梦AI（Dreamina） | 文生视频应用 |
| 扣子（Coze） | 零代码AI应用开发平台 |
| 豆包爱学（Gauth） | AI搜题拍照应用 |
| 星绘（PicPic） | AI写真生成 |
| 猫箱（BagelBell） | AI剧情互动平台 |
| 小悟空 | AI工具集平台（200+AI工具） |
| 字节AI产业链核心标的 | 寒武纪/海光信息 | 国产算力芯片 |
| 润泽科技 | 数据中心 |
| 浪潮信息 | AI服务器 |
| 汉得信息 | 企业服务AI应用 |
| 法本信息/新致软件 | AI应用开发 |
