29家成员机构、四场双边研讨会、30余个转型金融实践案例——2025年成立的中英转型金融工作组在首年交出了一份扎实的“成绩单”。北京绿色金融与可持续发展研究院发布的《中英转型金融工作组进展报告2025年度》系统梳理了转型金融在中英两国的政策演进、市场实践与共性挑战，涵盖钢铁、航运、航空、建筑、农业、化工等高排放行业的转型融资探索，为转型金融从“首单试点”走向“规模化发展”提供了全景式参照。
转型金融的全球背景与中英合作框架
转型金融的核心目的在于填补传统绿色金融未能覆盖的“棕色领域”融资缺口。大量资本流向可再生能源、绿色建筑等“纯绿”领域，而钢铁、化工、水泥、交通运输等传统高排放行业低碳转型所需的资金规模巨大、周期较长，却难以得到绿色金融的有效支持。据穆迪评级预测，2026年全球转型债券发行量将达到400亿美元，到2030年全球每年存在约2.4万亿美元的气候转型投资缺口。
2022年11月，G20领导人峰会批准了《G20转型金融框架》，提出发展转型金融的五大支柱——界定标准、披露要求、金融工具、激励机制和公正转型。中英转型金融工作组正是在这一全球共识基础上，于2025年6月在伦敦气候周期间正式启动，由交通银行与汇丰银行担任共同牵头机构，北京绿色金融与可持续发展研究院担任秘书处。
工作组概况——29家机构、四场研讨会、四大课题
工作组自2025年6月成立以来，成员机构已达29家，其中中方20家、英方9家，覆盖银行、保险、证券、基金、租赁、资产管理等各类金融业态。中方成员包括交通银行、建设银行、农业银行、邮储银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、嘉实基金、易方达基金、中国太保等；英方成员包括汇丰银行、施罗德资本、英国保诚集团、伦敦证券交易所集团、气候债券倡议组织、渣打银行等。
工作组成功举办四场双边研讨会，累计吸引近500人参会。聚焦四大核心议题——转型金融标准与激励机制、重点行业转型金融解决方案、企业转型计划制定与评估、金融机构业务体系与机制建设——分别由江苏银行、交通银行、汇丰银行、邮储银行牵头组建专项子课题组。
五大挑战与五项建议
报告识别出五大共性挑战：标准体系有待完善（中英标准缺乏跨境互认）、企业动力不足（“优者不需、需者不能”的结构性错配）、能力建设滞后（碳核算与转型规划能力薄弱）、市场培育不足（产品单一、试点难以规模化）、政策协同不足。针对挑战，报告提出五项建议：推动标准互认、以转型计划为抓手构建能力体系、丰富转型金融工具体系、构建“激励+风险分担”双重驱动机制、强化跨部门政策统筹。
30余个实践案例全景
报告收录了30余个转型金融案例。标准与激励机制层面涵盖英国《转型金融指南》、富时罗素转型指数、上海六大行业转型目录、湖州地方标准体系。重点行业案例涵盖航运（交通银行首笔甲醇双燃料船舶贷款）、航空（上海银行吉祥航空转型贷款）、港口（上港集团首单港口转型债券）、钢铁（兴业银行河北钢铁转型贷款）、铝业（兴业银行首笔铝行业转型挂钩贷款）、化工（上海农商行可持续发展挂钩贷款）、造纸（江苏银行首笔造纸转型贷款）、农业（邮储银行碳减排挂钩贷款）、能源（渣打银行CCUS项目融资）。
