实时全额逐笔的DVP结算消除本金风险、债券结算一旦完成不可撤销、两地三中心灾备架构确保业务连续性——中央结算公司PFMI信息披露报告系统阐述了其在运行风险管理与结算机制方面的核心安排。作为中国债券市场的中央证券托管机构和证券结算系统，中央结算公司通过制度化的风险管控确保结算最终性与系统稳定运行。
运行风险识别与管理框架
中央结算公司建立了运行风险管理框架，作为全面风险管理框架的核心组成部分。内部风险来源包括信息系统（硬件故障、软件故障）、业务流程与操作（制度缺失、人为操作失误）、内部人员（关键岗位流失、内部越权）。外部风险来源包括公共事业单位（区域电力或网络中断）、市场参与成员（成员系统故障）、其他FMI（大额支付系统、交易中心系统故障）、外包服务提供商。
针对信息系统风险，中央结算公司引入软件质量控制工具和管理流程，建成物理上四个数据中心、逻辑上两个“两地三中心”的架构体系。针对业务流程与操作风险，编制《业务操作手册》并定期评估修订。针对市场参与成员风险，制定纸质凭单配套电子密押的应急操作流程。针对外包风险，发布《信息科技外包风险管理办法》。
结算机制：DVP与实时全额逐笔
中央结算公司采用实时、全额、逐笔的DVP结算方式，系统在结算日日间查券、查款，券款均足额即可实时完成结算。以付款方为支付系统直参为例，系统根据结算双方的有效结算指令将待结算的债券以“待付”形式锁定后，生成即时转账报文发至支付系统，支付系统办理资金支付后实时反馈，系统随即完成债券结算。
债券结算一旦完成不可撤销，结算完成时即实现券、款一致的最终性。截至日终时点，若结算一方债券或资金仍不足额则结算合同失败，不存在最终交收推迟到下一工作日的情况。结算成员可通过客户端实时查询债券交易的结算状态。
业务连续性计划与应急演练
中央结算公司制定了包括公司总体应急预案、信息系统灾难恢复计划、各领域应急预案、业务操作应急预案、办公场所应急预案等在内的全面业务连续性计划。2025年，中央结算公司开展了多项业务连续性和网络安全应急演练，包括业务运营依赖资源不可用演练、办公场地安全保障演练、各重要业务条线灾备切换演练等，并首次完成重要系统非计划性实战演练。
公司定期与市场成员、关键服务提供方、其他FMI开展应急演练，测试类型包括灾备数据中心切换演练、关键业务系统灾备切换演练、专项中断场景应急演练等。演练频率从每月至每年不等，确保应急安排的有效性。
