主要原材料购进价格指数60.5%连续11个月扩张、民间固定资产投资连续12个月负增长、私营企业工业增加值低于规模以上工业4.8个百分点——2026年二季度中小企业正面临“成本高企、投资疲软、效益下滑”三重压力的叠加挤压。赛迪研究院中小企业研究所发布的这份报告，系统分析了中小企业在生产成本、固定资产投资、经济效益等方面的运行困境，并提出了多措并举降低经营成本、多管齐下提振民间投资信心等对策建议。
生产成本——原材料价格高位扩张持续挤压利润空间
购进价格指数60.5%，连续11个月处于扩张区间
在成本端，原材料价格高位扩张导致企业经营成本持续高企。2026年5月，主要原材料购进价格指数为60.5%，该指数自2025年7月开始持续处于扩张区间，表明原材料价格整体仍呈上涨态势。
购进价格指数连续11个月高于50%临界点，意味着中小企业在输入端面临持续的价格压力。60.5%的指数值意味着超过六成的受访企业认为原材料价格环比上涨。这种高比例的成本上涨预期将进一步抑制企业的生产扩张意愿——在需求端不确定的情况下，企业既不敢贸然提价（担心失去市场份额），也难以消化成本上涨（利润空间本就有限）。
对于议价能力相对较弱的中小企业而言，原材料成本上涨难以通过提价向终端传导，利润空间被持续挤压。中小企业通常处于供应链的中下游，上游涨价压力逐级传导，而下游的提价能力受制于市场竞争和需求弹性，中小企业成为成本上涨的主要承担者。
经营成本高企的四重成因与行业差异
中小企业经营成本高企是多重因素叠加的结果。首先是原材料成本——主要原材料购进价格指数连续11个月扩张，钢铁、有色金属、能源等大宗商品价格维持高位，直接推升制造业中小企业的生产成本。其次是物流成本——尽管物流效率有所改善，但油价波动和运力紧张仍使物流成本维持在较高水平。第三是人工成本——制造业从业人员指数48.6%虽较一季度有所回升，但用工短缺与工资刚性上涨并存，人工成本持续上升。第四是融资成本——尽管普惠金融景气度有所回升，但中小企业的融资成本仍高于大型企业，利息支出占营收比重偏高。
从行业差异看，原材料密集型行业（如金属加工、化工、建材）受成本冲击最为显著，劳动密集型行业（如纺织、服装、家具）受人工成本上升影响最大，而技术密集型行业（如电子信息、生物医药）则更多受到研发投入和人才获取成本的约束。
企业投资——民间投资持续负增长制约扩张动能
民间固定资产投资连续12个月负增长
在企业投资方面，固定资产投资额累计增长与民间固定资产投资额累计增长持续下降。国家统计局数据显示，2026年3-5月，固定资产投资额累计增长与民间固定资产投资累计增长持续下滑。自2025年6月起，民间固定资产投资累计增长率均处于负增长。
民间投资连续12个月负增长，表明民间资本的投资意愿持续走弱，企业扩张动能不足。民间投资占全社会固定资产投资的比重长期在60%左右，其持续负增长不仅影响当期经济增长，更将制约未来产能扩张和技术升级的潜力。从历史数据看，民间投资增速与中小企业景气度高度相关——民间投资负增长往往预示着未来6-12个月中小企业的经营状况将进一步恶化。
投资疲软的深层原因与行业分化
投资负增长的背后是多重因素的叠加。首先是市场需求不足——新订单指数49.9%跌破临界点，产能利用率偏低使企业缺乏扩产动力。其次是成本高企——原材料价格和人工成本持续上升，压缩了企业的利润空间和投资能力。第三是信心不足——经济前景的不确定性使企业持观望态度，推迟或缩减投资计划。第四是融资约束——尽管普惠金融供给改善，但中长期贷款的可得性和成本仍是中小企业投资的制约因素。
从行业看，传统制造业（如钢铁、建材、纺织）投资收缩最为明显，而新能源、智能制造、生物医药等新兴领域的投资仍保持一定增长。这种行业分化反映了经济结构调整的趋势——传统产业面临产能过剩和需求萎缩的双重压力，而新兴产业则受益于政策支持和市场增长。但新兴产业的体量尚不足以弥补传统产业投资下滑带来的缺口，整体投资增长仍面临压力。
经济效益——工业增加值差距扩大反映结构性矛盾
私营企业工业增加值低于规模以上工业4.8个百分点
在经济效益方面，中小企业工业增加值同比持续下滑。国家统计局数据显示，2026年3-5月，私营企业同比增长累计为9.5%，低于规模以上工业增加值4.8个百分点（规模以上工业增加值同比累计增长14.3%）。
这一差距反映出中小企业在产能释放和效益改善方面仍面临较大困难。头部企业与中小企业之间的效益分化持续扩大——大型企业在规模效应和议价能力方面占据优势，而中小企业受制于市场地位和资源约束，在需求疲软的环境下更难实现效益改善。
效益下滑的传导链条与政策应对
效益下滑正在形成一条负向传导链条：订单走弱→产能利用率下降→单位成本上升→利润空间收窄→投资能力削弱→技术升级放缓→竞争力下降→订单进一步走弱。打破这一负向循环，需要从多个环节同时发力。
报告建议：一是引导企业强化成本精细化管理，推动专业机构面向中小企业开展成本诊断和管理咨询服务；二是加大涉企收费清理力度，持续清理规范涉企收费事项；三是推动惠企政策落地见效，优化政策服务流程；四是加快数字化赋能降本增效，围绕行业共性需求推广适用性强的数字化解决方案；五是降低企业中长期融资成本，在贷款利息、担保费用等方面给予适当支持；六是完善民间投资风险分担机制，发挥政府性融资担保机构增信作用。
