中小企业发展指数89.7仍处低位、中型企业PMI从50.5%降至48.6%、小型企业PMI从50.1%降至48.5%——2026年二季度中小企业景气水平波动下降，收缩态势明显。赛迪研究院中小企业研究所发布的这份报告显示，自2025年6月以来，中、小型企业PMI基本处于收缩区间（仅2026年4月值高于50%），工业增加值同比持续下滑，中小企业整体运行依旧承压。
中小企业发展指数波动上升但仍处低位
4月89.9、5月89.7，景气水平远低于荣枯线
2026年二季度我国中小企业发展指数波动上升但仍处低位。中国中小企业协会数据显示，2026年4月，中国中小企业发展指数为89.9，环比增长0.3个百分点；5月，中国中小企业发展指数为89.7，环比下降0.2个百分点。
指数在荣枯线（100）以下波动，表明中小企业景气水平仍待提振。89.7的指数值与100的荣枯线之间存在超过10个百分点的差距，反映出中小企业整体经营状况仍处于收缩区间。尽管4月出现阶段性回升，但5月的回落说明复苏基础尚不稳固，中小企业的景气改善仍面临较大不确定性。
中、小型企业PMI环比大幅下降，收缩态势明显
国家统计局数据显示，2026年5月，中、小型企业PMI分别为48.6%和48.5%，环比下降1.9个和1.6个百分点，低于临界点。中型企业PMI从4月的50.5%降至5月的48.6%，降幅达1.9个百分点；小型企业PMI从4月的50.1%降至5月的48.5%，降幅达1.6个百分点。
自2025年6月以来，中、小型企业PMI指数基本处于收缩区间（仅2026年4月值高于50%）。中型企业PMI在过去12个月中有11个月低于50%，小型企业PMI在过去12个月中有10个月低于50%。连续收缩反映出中小企业在市场需求、生产活动和经营预期方面持续承压。
经济效益与市场开拓——工业增加值与订单同步走弱
私营企业工业增加值低于规模以上工业4.8个百分点
在经济效益方面，中小企业工业增加值同比持续下滑。国家统计局数据显示，2026年3-5月，私营企业同比增长累计为9.5%，低于规模以上工业增加值4.8个百分点（规模以上工业增加值同比累计增长14.3%）。
这一差距反映出中小企业在产能释放和效益改善方面仍面临较大困难。头部企业与中小企业之间的效益分化持续扩大——大型企业在规模效应和议价能力方面占据优势，而中小企业受制于市场地位和资源约束，在需求疲软的环境下更难实现效益改善。工业增加值的差距还意味着中小企业在就业吸纳、税收贡献和产业链稳定方面的支撑作用可能受到削弱。
新订单指数跌破50%，进出口指数持续回落
在市场开拓方面，中小企业内外市场订单持续走弱。2026年5月，新订单指数为49.9%，环比下降0.7个百分点，表明制造业市场需求景气度下降。新订单指数跌破50%临界点，意味着制造业整体需求收缩，中小企业作为供应链末端环节，受到的冲击更为直接。
在进出口订单方面，2026年5月，新出口订单指数和进口指数分别为48.6%和48.8%，环比下降1.7个和1.3个百分点。新出口订单指数自2025年二季度以来持续波动下行，48.6%的水平表明出口需求处于收缩状态。进口指数的同步回落反映出内需同样疲软——企业不仅出口订单减少，连进口原材料和零部件的需求也在萎缩。内外订单同步走弱，折射出中小企业面临的需求不足问题仍在加剧。
生产成本与投资——价格高位与投资疲软的双重挤压
原材料购进价格指数60.5%，连续11个月扩张
在成本端，原材料价格高位扩张导致企业经营成本持续高企。2026年5月，主要原材料购进价格指数为60.5%，该指数自2025年7月开始持续处于扩张区间，表明原材料价格整体仍呈上涨态势。
购进价格指数连续11个月高于50%临界点，意味着中小企业在输入端面临持续的价格压力。对于议价能力相对较弱的中小企业而言，原材料成本上涨难以通过提价向终端传导，利润空间被持续挤压。购进价格指数60.5%意味着超过六成的受访企业认为原材料价格环比上涨，这种高比例的成本上涨预期将进一步抑制企业的生产扩张意愿。
民间固定资产投资连续12个月负增长
在企业投资方面，固定资产投资额累计增长与民间固定资产投资额累计增长持续下降。国家统计局数据显示，2026年3-5月，固定资产投资额累计增长与民间固定资产投资累计增长持续下滑。自2025年6月起，民间固定资产投资累计增长率均处于负增长。
民间投资连续12个月负增长，表明民间资本的投资意愿持续走弱，企业扩张动能不足。投资负增长的背后是多重因素的叠加：市场需求不足导致产能利用率偏低、原材料成本高企压缩利润空间、融资约束与信心不足形成负反馈循环。民间投资占全社会固定资产投资的比重长期在60%左右，其持续负增长不仅影响当期经济增长，更将制约未来产能扩张和技术升级的潜力。
