国海证券报告通过量化拆解中国卫生总费用的来源与流向，展示出医保基金在全国卫生总费用中的核心地位。2022年中国卫生总费用约8.5万亿元，经常性卫生费用约6.9万亿元（占卫生总费用约80%）。筹资端，社会卫生支出（医保基金+商业健康保险）占比约50%，政府卫生支出约28%，个人现金卫生支出约22%。支出端，医院占经常性卫生费用60%以上，住院服务占40%以上。医保基金作为社会卫生支出的主体，通过筹资和支付两端深刻影响中国医疗卫生体系的运行。
卫生总费用规模与结构——8.5万亿的宏大图景
2022年中国卫生总费用约8.5万亿元，占GDP比重约7%。中国卫生总费用由三大来源构成：政府卫生支出（约28%）、社会卫生支出（约50%）、个人现金卫生支出（约22%）。医保体系建立后，社会卫生支出占比波动向上，个人现金卫生支出占比波动向下。
经常性卫生费用（当年实际使用的卫生服务与产品消费金额）约占卫生总费用的80%，两者差额是当年筹集但未支出的金额（主要为医保基金结存）。2020-2021年，经常性卫生费用占卫生总费用比例约80%。随着医保基金累计结存持续增长，卫生总费用与经常性卫生费用的差额可能进一步扩大。
表5：中国卫生总费用筹资结构| 来源 | 占比 | 主要内容 |
|---|
| 社会卫生支出 | 约50% | 职工医保支出、城乡居民医保支出、商业健康保险费 |
| 政府卫生支出 | 约28% | 医疗卫生服务支出、医疗保障支出（财政补助） |
| 个人现金卫生支出 | 约22% | 医疗机构自付费用、零售药店自付费用 |
社会卫生支出——医保基金是绝对主体
社会卫生支出是中国卫生总费用的最大来源，其中职工医保支出和城乡居民医保支出是绝对主体，商业健康保险费为补充。2023年职工医保支出17751亿元、城乡居民医保支出10458亿元，合计28208亿元，约占社会卫生支出的85%-90%。
商业健康保险的规模仍在快速增长但基数较低。2023年商业健康保险保费收入约9000亿元，赔付支出约3800亿元，占卫生总费用比例约4-5%。国家层面持续推动“医保+商保”多层次保障体系建设，商业健康保险作为补充支付方的角色有望进一步强化。
政府卫生支出——主要用于医疗服务与医疗保障
政府卫生支出分为两大部分：医疗卫生服务支出（支持医疗机构运行）和医疗保障支出（医保基金的财政补助）。2022年政府卫生支出约2.4万亿元，其中医疗保障支出占较大比例（主要为城乡居民医保的财政补助，2024年不低于670元/人）。
全国一般公共预算支出决算中的卫生健康支出包括：公立医院补助、基层医疗卫生机构补助、公共卫生服务、医疗保障（医保基金补助）等。公立医院坚持公益性的定位，决定了政府补助是维持公立医院运行的重要资金来源。三明市改革经验显示，2012-2023年三明市公立医院财政投入年均增长保持在15%以上，政府补助对维持医生薪酬和医疗服务公益性至关重要。
卫生费用流向——60%以上流向医院，40%以上为住院服务
中国经常性卫生费用的支出端呈现高度集中特征。2012-2020年，60%以上流向医院（且比例缓慢提升），基层医疗卫生机构占比约15%，零售药店占比约12%。医院是卫生费用的主要消耗端。
按服务类型分，40%以上为住院服务，门诊费用约占30%，零售药品和医疗用药约占12%。住院服务的占比持续维持在40%以上，反映出中国医疗体系“重住院、轻门诊”的传统特征。门诊共济改革和支付方式转型（DRG/DIP）正在推动这一结构缓慢变化——住院占比可能逐步下降，门诊和基层医疗占比有望提升。
卫生费用结构变化趋势与医药行业影响
中国卫生费用的结构变化正在深刻重塑医药行业。筹资端，城乡居民医保紧平衡压力将持续推动控费政策深化；社会卫生支出占比的提升意味着医保基金作为支付方的议价能力不断增强。支出端，住院服务占比的缓慢下降和门诊/基层占比的提升，将推动医药企业的渠道策略调整——从“医院终端为主”向“医院+零售药店+基层医疗”多元渠道转变。
药品和耗材集采的本质是医保基金作为支付方对供给端的价格重塑。DRG/DIP支付方式改革的本质是推动医疗机构从“多做项目多收入”向“控成本提效率”转变。医保支付规则的变化正在改变医药产业链的价值分配——创新药获得溢价、仿制药压缩利润、医疗服务价格提升、零售渠道价值重估。理解卫生费用的来源与流向，是把握医药行业发展趋势的基础框架。
