中泰证券报告指出，中国软件是中国电子信创战略的核心承载平台，坐拥麒麟软件+达梦数据两大核心资产，构建了“操作系统+数据库”双核驱动的国产化技术壁垒。麒麟软件为国内操作系统领域龙头，达梦数据为国内关系型数据库领军者。2024年6月达梦数据在科创板上市，中国软件持股18.91%。在信创产业从党政向八大行业加速渗透的背景下，中国软件与达梦数据的协同效应有望持续释放。
中国软件——信创核心资产的集大成者
中国软件（600536.SH）是中国电子在信创软件领域最重要的上市平台。公司打造了从操作系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的完整产品链条，实现了信创产业链全覆盖。在全国税务、党政、交通、知识产权、金融、能源、医卫、安监、信访、应急、工商、公用事业等国民经济重要领域积累了上万家客户群体。
中国软件的核心竞争力在于其控股的麒麟软件和参股的达梦数据两大核心资产。麒麟软件是国内操作系统领域的龙头企业，达梦数据是国内关系型数据库的领军者。这种“操作系统+数据库”的双核布局，使中国软件成为信创产业中覆盖面最广、技术壁垒最高的上市平台之一。
表5：中国软件核心资产与信创布局| 核心资产 | 持股比例 | 行业地位 |
|---|
| 麒麟软件 | 控股 | 国内操作系统领域龙头 |
| 达梦数据 | 18.91%（参股） | 国内关系型数据库领军者 |
| 中国软件 | — | 信创全链条覆盖 |
达梦数据——自主数据库龙头的上市之路
达梦数据是中国电子信创版图中最具标志性的资产之一。2024年6月12日，达梦数据在上海证券交易所科创板上市。上市后中国软件持股比例为18.91%，实际控制人为中国电子。
达梦数据的核心竞争力在于其完全自主的技术路线。公司核心团队历经40余年技术沉淀，掌握了数据管理与数据分析领域的核心前沿技术，拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权。公司形成了“软件产品使用授权+解决方案+运维”的完整业务模式，是国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。
麒麟软件——国产操作系统的中流砥柱
麒麟软件是中国软件控股的国产操作系统龙头企业。在Windows和CentOS等海外操作系统停服的背景下，麒麟软件作为国内操作系统领域龙头，在党政机关和关键信息基础设施领域的国产替代中发挥着核心作用。
麒麟软件的发展与中国软件的协同效应密不可分。中国软件通过麒麟软件+达梦数据的组合，为客户提供从操作系统到数据库的一体化解决方案。麒麟软件董事长赴中国软件履新后，核心资产有望加速成长，行业信创高景气下核心基础软件规模化放量亦有望成为公司业绩增长的关键驱动力。
信创步入深水区——双核驱动的长期价值
信创产业正从党政领域向金融、能源、电信、交通等八大关键行业加速渗透，替换正从非核心、次核心系统向核心系统突破。在这一进程中，中国软件“操作系统+数据库”的双核布局具有独特的竞争优势。
在操作系统层面，麒麟软件在服务器操作系统领域的市场份额持续提升；在数据库层面，达梦数据在关系型数据库领域的国产替代中占据领先地位。两者结合，使中国软件能够为客户提供完整的国产基础软件解决方案。随着信创产业进入核心系统替换的深水区，中国软件与达梦数据的协同效应有望持续释放，双核驱动的长期价值将进一步凸显。
