绿色贷款余额突破36.6万亿元，碳价年内大涨22.75%站上97.49元/吨，ESG信息披露率升至41.93%——中国绿色金融在2024年完成了从规模扩张到制度深化的关键跃迁。中央财经大学绿色金融国际研究院这份年度报告，系统梳理了绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色股票、ESG信息披露与环境权益交易六大领域的最新进展。报告揭示了一个核心判断：绿色金融正从“建体系”进入“精治理”阶段，息差收窄、转型金融供需错配、数据基础薄弱等深层矛盾成为必须跨越的门槛。
报告背景与覆盖范围
六大领域全景扫描，覆盖政策、市场与挑战
《中国绿色金融研究报告（2025）》由中央财经大学绿色金融国际研究院主编，系统回顾2024年中国绿色金融各领域发展情况。报告覆盖绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色股票、上市公司ESG信息披露、环境权益交易市场（碳排放权、排污权、用能权、用水权）六大领域，从政策进展、市场数据、面临挑战与发展建议四个维度展开分析。报告数据来源于中国人民银行、国家金融监督管理总局、各交易所公开披露信息及研究院自主收集整理，时间截至2024年末。
绿色信贷——36.6万亿规模的盈利压力
余额36.6万亿增21.7%，基础设施与清洁能源占七成
截至2024年末，绿色贷款余额达36.6万亿元，同比增长21.7%，高于各项贷款增速14.5个百分点，全年增加6.52万亿元，占各项贷款余额比例14.31%。投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款合计占67.5%。基础设施绿色升级（15.68万亿）、清洁能源（9.89万亿）、节能环保（5.04万亿）位列前三。电力热力及水生产和供应业（8.85万亿）、交通运输仓储邮政业（5.92万亿）两行业合计占比降至40.35%，绿色信贷投放集中度持续降低。
5家银行超万亿，地方法人增速亮眼
工商银行（6万亿）、农业银行（4.97万亿）、建设银行（4.7万亿）、中国银行（4.07万亿）、农业发展银行（2.68万亿）为绿色信贷余额超万亿银行。中国银行增速31.03%领跑国有行；广发银行（42.30%）、光大银行（41.01%）领跑股份行；哈尔滨银行（249.46%）、蒙商银行（79.58%）、厦门银行（61.96%）领跑地方法人。产品创新方面，“工业绿效码”贷款、绿标收入挂钩贷款、航空碳足迹挂钩贷款等转型金融产品不断涌现。
四大挑战：息差收窄、供需错配、授信滞后、数据不足
银行息差持续下降压缩绿色信贷盈利空间。转型金融供需矛盾突出——高碳行业自主转型意愿不强，中小企业融资能力不足，银行传统授信框架难以适应转型活动复杂性。产业绿色转型催生新技术新业态，但授信管理仍依赖历史财务数据和有形资产抵押。气候风险与ESG风险管理的基础数据不足，企业层面数据披露不足、核算口径不一，短期内难以建立系统化全覆盖的管理机制。
绿色债券与绿色保险
绿色债券6814亿，转型类债券成新增长极
2024年境内绿色债券新增发行477只，规模6814.32亿元（-18.65%）。中资主体境外发行100只（244.19亿美元）。碳中和债137只（1802.59亿元），乡村振兴债58只（507.09亿元），蓝色债券5只（137.27亿元）。转型类债券75只（689.78亿元），可持续发展挂钩债券仍是主要增长来源，KPI指标从新能源装机拓展至厨余垃圾处理量、单位旅客吞吐量等创新指标。200只债券获双贴标。
绿色保险保费3331亿，价值链保障延伸
绿色保险保费收入3331亿元，赔款支出2014亿元，提供风险保障超330万亿元。中国太保保额超147万亿元，中国人保184万亿元。产品从传统损失补偿向技术性能保证、碳资产全周期管理延伸——首单储能系统长期质效保证保险（15年质保）、首单CCUS碳捕集保险、首单碳账户综合保险相继落地。资产端，中国平安绿色投资1247亿元，中国太保超2600亿元。
绿色股票与ESG信息披露
央行首提“研究制定绿色股票标准”
2024年，央行等七部委首次明确提出“研究制定绿色股票标准，统一绿色股票业务规则”。A股绿色上市企业（新能源+节能环保）共260家（占4.85%），IPO募资总额2329.46亿元，2024年新增11家。创业板（53.85%）和科创板（20%）是主要上市板块，专精特新企业占35%。企业集中在江苏（20.38%）、浙江（17.31%）、广东（14.62%）。资源循环利用、先进环保、高效节能是IPO募资主力。
ESG披露率41.93%，上交所首次过半
全A股ESG信息披露率达41.93%，较2021年提升超14个百分点。上交所52.83%（首次过半），深交所36.21%，北交所8.06%。保险业等5个行业实现100%披露。中央国企披露率93.63%，民营企业28.9%（但同比增速31.36%为最高）。ESG得分方面，中央国企持续领先（59.03分），北京（59.03）、天津（57.96）、宁夏（55.84）位列地区前三。
环境权益交易
碳市场：碳价涨22.75%，三大行业扩容在即
2024年CEA成交1.89亿吨（-11%），成交额181.14亿元（+25.4%），均价96.02元/吨，收盘价97.49元/吨（+22.75%）。《碳排放权交易管理暂行条例》首次以行政法规形式明确碳市场制度。水泥、钢铁、电解铝三大行业纳入方案征求意见稿发布，覆盖新增约1500家企业、30亿吨排放量。CCER市场1月正式重启，44个新项目挂网公示，预计年均减排量约1200万吨。
排污权、用水权、用能权协同增长
排污权市场化交易总额达218.7亿元（截至2024年6月），政府-企业交易占65%，浙江以64.5亿元居首。用水权交易全年成交水量14.99亿立方米（+178.1%），成交金额2.84亿元（+99.9%），南水北调中线完成首单跨省区域水权交易。用能权交易浙江保持活跃，宁夏、陕西完成首单交易。
