中国ESG公募基金市场在过去四年间实现了从"萌芽"到"爆发"的跨越。截至2024年11月，泛ESG主题基金和ESG主题基金合计数量已超900只，总规模约9400亿元。泛ESG主题基金以6642亿元的规模和540只的数量占据主导地位，聚焦环境保护、社会责任和公司治理三大主题。ESG主题基金从2018年的个位数增长至379只、规模达2757亿元。2021年的爆发式增长与国家"双碳"目标和生态文明建设政策的强力推动直接相关。ESG基金正从"小众赛道"成长为公募基金市场的重要力量。
泛ESG主题基金——ESG投资的"主力军"
泛ESG主题基金是中国ESG公募基金市场的主导力量。根据Wind分类，泛ESG主题基金涵盖环境保护主题基金、社会责任基金和公司治理基金三大类——在投资目标、范围、策略、重点、标准等方面主要考虑环境保护、社会责任、公司治理主题之一的基金。具体子领域包括绿色环保、新能源、可持续发展、社会责任等。
截至2024年11月，泛ESG主题基金数量已超过540只，基金规模达6642.86亿元，占ESG公募基金总规模的70.66%。2019年至2024年间，泛ESG主题基金从约148只增长至540只以上，规模从3261亿元增长至6642亿元，实现了数量和规模的双双翻倍。泛ESG主题基金之所以占据主导地位，是因为其投资方向更为清晰和具象——新能源、环保、社会责任等主题更易于投资者理解和配置，这类基金也是2019-2021年结构性行情中表现突出的产品类型。
ESG主题基金——从零到一的跨越
ESG主题基金虽然起步较晚，但增长势头同样强劲。ESG主题基金进一步细分为纯ESG主题基金和ESG策略基金。纯ESG主题基金在投资目标、范围、策略、重点、标准、理念、决策依据、组合限制、业绩基准等方面明确将ESG投资策略作为核心策略；ESG策略基金则将ESG投资策略作为辅助手段。
从发展轨迹看，ESG主题基金2018年仅为个位数，至2024年11月已增长至379只，规模达约2757亿元。2019-2024年间，ESG主题基金同样经历了显著增长，2021年同样迎来爆发式增长。但与泛ESG主题基金相比，ESG主题基金的规模仍然较小。纯ESG主题基金以ESG评级筛选为核心策略，更注重投资标的在环境、社会和治理三个维度的综合表现，其投资理念更接近国际通行的ESG投资范式。随着国内ESG评级体系的完善和ESG数据质量的提升，ESG主题基金有望进一步扩容。
政策催化下的增长引擎——"双碳"目标的关键作用
2021年是中国ESG基金发展的分水岭。这一年，"碳达峰、碳中和"目标正式写入国家战略，生态文明建设被提升至前所未有的高度。在"创新、协调、绿色、开放、共享"发展理念指导下，ESG理念与中国未来发展方向高度一致，获得了政府、监管机构和市场投资主体的高度关注。
ESG基金在2021年的爆发式增长印证了政策驱动在中国ESG发展中的核心作用。监管层面对绿色金融、转型金融的持续推动，交易所对ESG信息披露要求的逐步提升，以及机构投资者对ESG投资的日益重视，共同构成了中国ESG基金持续增长的制度基础。展望未来，随着中国ESG信息披露规范的逐步统一、ESG评级标准的不断完善以及养老金、保险资金等长期资金对ESG投资的配置需求提升，中国ESG基金市场有望继续保持快速增长态势。
中国ESG公募基金分类与规模（2024年11月）| 基金类别 | 子类别 | 数量（只） | 规模（亿元） | 占比 |
|---|
| ESG主题基金 | 纯ESG主题基金 | 379 | 2,757 | 29.34% |
| ESG策略基金 |
| 泛ESG主题基金 | 环境保护主题基金 | 540+ | 6,642 | 70.66% |
| 社会责任基金 |
| 公司治理基金 |
