北京独角兽总估值4.74万亿元，占全国40.4%；杭州“七小龙”再上台阶，DeepSeek估值突破3000亿；深圳2026年再添大量机器人独角兽——中国独角兽的城市竞争格局正在重塑。泽平宏观这份报告从估值、数量、行业分布三个维度解析了Top20城市的独角兽生态，揭示了北京、杭州、深圳三城差异化竞争的新格局。
前五大城市占八成估值
城市集中度进一步提升
北、上、杭、深、广前五大城市的独角兽数量占比达70.7%、估值占比达82.6%。估值成长来看，前五大城市分别较去年同期增长57.2%、32.7%、39.2%、31.1%、3.0%。总估值上，北京占四成，上海、杭州、深圳占比都在10%以上。
前二十城市中，武汉估值增幅最大达190%，合肥也达152%，两城分别从2025年的第11、第14上升至2026年第7、第9，得益于长江存储和长鑫存储两大存储芯片龙头的上市冲刺。
北京——4.74万亿绝对领跑
AI+商业航天双轮驱动
北京独角兽总估值4.74万亿元，全国第一，占总体40.4%，同比提升4个百分点。估值Top20的独角兽中，有3家总部在北京。字节跳动是全国唯一的巨型独角兽，转向以AI业务为核心驱动。月之暗面首次进入Top20，成为北京第二大独角兽。
北京有科技巨头聚集带来的头部效应，也有政府投资的产业优势。截至2026年5月，北京15只市、区产业基金规模合计近2000亿元，涵盖AI、信息产业、医药健康、先进制造等前沿领域。2026年是商业航天元年，北京在商业航天领域布局已久，拥有蓝箭航天、星河动力、银河航天等独角兽。
杭州——“七小龙”再上台阶
AI成为核心增长点
杭州独角兽总估值1.44万亿元，同比增长39.2%。杭州有3家Top20独角兽，和北京并列。金融科技虽仍是最大估值来源，但核心增长点转变为人工智能。DeepSeek母公司深度求索在2026年再次震撼行业，V4的推出首次打破国产大模型依赖英伟达算力的限制，估值翻倍式增长。
群核科技2026年4月登陆港股，成为首家上市的杭州“六小龙”。宇树科技估值升至420亿，游戏科学估值突破200亿。强脑科技主打脑机接口软硬件研发，覆盖康复医疗、消费健康等商业化赛道。其余几家在机器人、AI眼镜、脑机接口领域蓄力。
深圳——机器人新引擎
硬科技+机器人双优势
深圳独角兽总估值1.2万亿，同比上升31.3%。深圳有4家Top20独角兽，全国第一。大疆在无人机领域技术全球领先，消费级产品市占率约70%。荣耀2025年市场份额约13%，排名第六。引望智能成立两年，智能汽车业务2025年达450亿元，增长70%以上。
2026年深圳再添大量机器人独角兽，包括智平方、帕西尼感知、地瓜机器人等，均达到100亿估值门槛，成为深圳估值增长的新引擎。深圳投融资市场成熟，本地独角兽孵化上市成功率高。
广州——长期潜力值得关注
Shein与广汽埃安基本面修复
广州独角兽总估值6870亿元，较去年增长3%。Shein在2025年因海外政策销量下滑后，2026年再面临欧洲数据审查。广汽埃安历经两年产品与渠道迭代打磨后，2026年4月国内销量同比回暖，叠加海外市场落地提速。
中科宇航是国内主要的大型火箭研发生产和发射企业，小鹏汇天是新势力车企孵化的低空经济名片，两家企业赛道都是“十五五”规划国家战略性支柱产业，估值提升潜力巨大，未来将成为广州标杆独角兽企业。
