智能底盘是实现高阶自动驾驶的必备技术。招商证券研究报告显示，预计2023-2027年国内乘用车智能底盘市场规模将由392亿元增长至突破千亿元。线控制动（EHB当前主流/EMB未来方向）、线控转向（L3级以上必备）、主动悬架（空气悬架渗透至25-50万元车型）三大赛道最具成长性。伯特利、拓普集团、保隆科技等国内供应商快速崛起。
智能底盘：高阶自动驾驶的“四肢”
智能底盘是实现汽车全面智能化和高阶自动驾驶的必备技术之一。汽车底盘技术经历传统机械式底盘→电动底盘→智能底盘三大发展阶段。相比于传统底盘，智能底盘通过电子装置逐步取代机械或液压装置，实现底盘域与其他域联动，具备主动感知、决策和自主控制能力，大幅提升车辆的操控性、舒适性和安全性能。
智能底盘由线控制动、线控转向、线控驱动、悬架系统等子系统构成，实现X/Y/Z三个方向的协同控制。亿欧智库预测2023-2027年国内乘用车智能底盘市场规模将由392亿元增长至突破千亿元，成长空间广阔。
2024年汽车智能底盘应用发展提速。比亚迪发布云辇-Z（悬浮电机替代液压减振器）、华为发布途灵智能底盘、吉利推出AI数字底盘、蔚来发布SkyRide天行底盘、小米发布全主动悬架+线控制动+线控转向预研技术。多车企及方案商纷纷推出智能底盘产品技术。
中国乘用车智能底盘市场规模预测| 年份 | 市场规模（亿元） |
|---|
| 2023年 | 392 |
| 2027年E | 突破1000 |
线控制动：EHB当前主流，EMB为未来方向
线控制动可分为EHB（液压式线控制动）和EMB（机械式线控制动）。EHB为当前主流线控制动方案，产品搭载率持续提升；EMB可实现完全电子化，是未来发展趋势。
线控制动市场集中度较高，博世、大陆、采埃孚等外资供应商占据主要份额。但国内厂商国产替代加速明显，根据24H1数据，伯特利、弗迪动力等国内厂商市场份额持续提升。伯特利在WCBS（线控制动系统）领域技术领先，已获多个车企定点。
线控制动是L3级以上自动驾驶的必备技术。传统液压制动响应时间约300-500ms，线控制动可缩短至100-150ms，响应速度提升2-3倍。伴随高阶智驾向10-20万车型渗透，线控制动单车价值量约1500-2500元，市场空间广阔。
空气悬架：国内供应商份额超80%，渗透加速
主动悬架中空气悬架是最主要的方案。早期空气悬架主要应用于海外豪华品牌（奔驰、宝马、保时捷等）。伴随技术突破、产品方案成本下探，目前空气悬架已渗透至25-50万元国产新能源车型。
2024年1-11月，孔辉科技、拓普集团、保隆科技等国内空气悬架供应商合计市场份额超80%，海外大陆、威巴克份额持续下滑。国内供应商快速崛起得益于新势力需求带动、核心部件技术突破、成本和本地化服务优势。
空气悬架单车价值量约8000-15000元，随渗透率提升（当前国产新能源车空气悬架渗透率约10-15%），市场空间有望从当前约50亿元增长至2027年超150亿元。国内供应商在空气弹簧、可变阻尼减震器、空气压缩机等核心部件领域持续突破，国产替代空间广阔。
线控转向：L3级以上自动驾驶的“方向盘”
线控转向分为EPS（电子助力转向系统）和SBW（线控转向系统）。EPS技术成熟度高，乘用车搭载率已超98%，可满足L2级及以下智驾功能。SBW取消了转向柱万向节，实现纯线控系统，是L3级以上自动驾驶的必备技术。
目前SBW仅在特斯拉Cybertruck、蔚来ET9（2025年Q1）、丰田bZ4X等少数车型搭载。蔚来ET9搭载天行线控转向系统，可实现6:1-14:1可变转向比。线控转向单车价值量约2000-4000元，随L3级自动驾驶落地，线控转向将从高端车型向主流车型渗透。
智能底盘产业链涵盖Tier2（芯片、传感器、材料）、Tier1（系统集成商）和主机厂。传统模式下主机厂直接外采Tier1一体化产品；电子电气架构变革、软硬件解耦趋势下，立讯精密、比亚迪电子等新兴Tier1加速布局智能底盘产品零部件及整套解决方案。
投资建议：伯特利、拓普集团、保隆科技
线控制动：伯特利（603596.SH，WCBS线控制动国产龙头，市占率持续提升）、弗迪动力、拓普集团（601689.SH，智能底盘综合布局）。
主动悬架：保隆科技（603197.SH，空气弹簧国内领先）、拓普集团（空气悬架系统集成）、孔辉科技（空气悬架国内份额第一）。
新进Tier1：立讯精密（002475.SZ，汽车+机器人Tier1布局）、比亚迪电子（0285.HK，智能底盘产品方案拓展）。
风险提示：高阶智驾渗透不及预期；行业竞争加剧价格战；国产替代进度不及预期。
