华金证券报告揭示了智驾能力与销量之间的复杂关系。2024年9月新能源汽车销量TOP10中，理想、问界等智驾领先品牌位居前列，但零跑（3.4万辆）、长城（3.0万辆）、深蓝（2.3万辆）同样销量不俗却暂未开通城市NOA。智驾能力并非销量的唯一决定因素，品牌定位、产品性价比、渠道能力同样重要。但长期看，智驾差距可能成为这些品牌的“补课”压力。
销量TOP10中智驾梯队分化明显
2024年9月新能源汽车品牌销量TOP10：比亚迪41.8万辆居首、吉利12.7万辆、上汽通用五菱8万辆、奇瑞5.9万辆、理想5.4万辆、埃安3.6万辆、问界3.6万辆、零跑3.4万辆、长城3.0万辆、深蓝2.3万辆。
其中，理想（第一梯队）、问界（第一梯队）已实现城市NOA全场景覆盖；埃安通过子品牌昊铂（第二梯队）、吉利通过子品牌极越（第一梯队）、上汽通用五菱通过子品牌宝骏（第二梯队）、奇瑞通过子品牌星途（第二梯队）布局智驾。但零跑、长城、深蓝三个品牌销量领先却暂未开通城市NOA，智驾“补课”压力较大。
零跑——高性价比定位下的智驾取舍
零跑2018年即推出LeapMotor Pilot，2021年才达L2级别，较第一梯队晚约2年。2024年1月推出高阶3.0版本实现高速NOA，但截至2024年10月尚未进入城市场景。主因在于高性价比路线下研发投入有限——2019-2023年零跑累计研发支出仅47亿元，而蔚来、理想、小鹏2023年一年研发投入就分别达134.3亿元、105.9亿元和52亿元。
用户对零跑智驾认可度亦有待提升。零跑C16创下上市48小时大定5208台，但智驾版仅占30%，远低于问界新M7（超60%）和小鹏G6（超70%）。智驾版订购比例低进一步制约了智驾技术的迭代速度和投入意愿。
长城——智驾起步最早却“起了大早赶了晚集”
长城2011年即搭建智驾团队，起步甚至早于第一梯队2-4年。但2021年才实现90%车型L2，较第一梯队晚约2年。智驾品牌魏牌2018年后销量下滑，2022-2023年均未能突破5万辆，品牌知名度有限。据艾媒咨询，消费者认知度TOP5中无长城品牌。
长城现阶段对推行智驾更为谨慎。魏牌及坦克品牌总经理刘艳钊表示“绝不盲目追逐热点”。2024年8月首款NOA车型全新蓝山仅开通保定、重庆、深圳和成都四个城市，虽技术上可支持全国开城，但需确保售后体系支撑。谨慎策略虽可规避风险，但可能错失智驾先机。
销量TOP10品牌智驾能力与销量对比
表：2024年9月新能源销量TOP10品牌智驾能力对比| 排名 | 品牌 | 9月销量（辆） | 智驾梯队 | 城市NOA状态 |
|---|
| 1 | 比亚迪 | 417,603 | 第二梯队（腾势） | 2024年5月开通 |
| 2 | 吉利 | 127,133 | 第一梯队（极越） | 已开通 |
| 3 | 上汽通用五菱 | 80,000 | 第二梯队（宝骏） | 2024年9月开通 |
| 4 | 奇瑞 | 58,941 | 第二梯队（星途） | 2024年5月开通 |
| 5 | 理想 | 53,709 | 第一梯队 | 2024年7月全量推送 |
| 6 | 埃安 | 35,780 | 第二梯队（昊铂） | 已开通 |
| 7 | 问界 | 35,560 | 第一梯队 | 已开通 |
| 8 | 零跑 | 33,767 | 第三梯队 | 尚未开通 |
| 9 | 长城 | 30,129 | 第三梯队 | 尚未开通（仅4城） |
| 10 | 深蓝 | 22,709 | 第三梯队 | 尚未开通 |
数据来源：各公司公告，华金证券研究所
