中泰证券研报指出，北斗三号产业发展阶段已从系统建设期进入应用与服务的全面发展阶段，特殊机构市场正处北斗三号大规模换装期，相关需求预计持续爆发。振芯科技深耕北斗行业20余载，全程参与北斗一代、二代、三代应用终端研制，形成“元器件—终端—系统及应用”完整产业链，处于国内北斗行业第一梯队。
北斗导航市场扩容，2024年产值预计6212亿元
北斗三号全球卫星导航系统已全面建成启用，产业发展阶段已从系统建设期进入应用与服务的全面发展阶段。根据华经产业研究院数据，2023年中国卫星导航与位置服务行业产值达5362亿元，同比增长7.09%，预计2024年产值将达6212亿元。北斗系统作为国家重要的空间信息基础设施，“空天地”基础设施建设、低空经济、自动驾驶、北三更新换代等市场机遇将持续推动行业快速发展。
从全球视角看，北斗导航系统需求提升迅速。根据Global Info Research，2023年全球北斗导航系统收入约687.80亿美元，预计2030年将达到1697.90亿美元，2024-2030年CAGR将达13.8%。中国作为全球最大的卫星导航市场之一，北斗导航的渗透率提升将为相关产业链带来持续的增长动力。
2024年工信部提出要加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。北斗系统历经三代发展：北斗一代（1994年启动）提供基础服务，北斗二代（2004年启动）提升定位精度，北斗三代（2009年启动）实现全球覆盖高精度定位。目前正从二代向三代全面过渡，换装需求集中在“十四五”期间集中释放。
北三大规模换装——贯穿“十四五”的核心主线
根据海格通信年报，特殊机构市场目前正处于北斗三号的大规模换装期，相关需求预计持续爆发，时长预计贯穿“十四五”。其中，各类武器平台、终端和无人平台将是最大的三个应用领域，相关市场空间广阔。北斗三号相比二代在定位精度、抗干扰能力、覆盖范围等方面均有显著提升，换装需求具有刚性特征。
振芯科技深耕北斗行业20余载，是最早参与我国北斗卫星导航应用研制的企业之一，专业从事卫星导航定位终端产品技术开发、应用、生产和运营服务。公司全程参与了北斗一代、二代、三代应用终端研制及卫星应用服务，经验丰富、产品完整、技术成熟。目前公司处于国内北斗行业第一梯队，产品涵盖手持型、车载型、船载型、指挥型等9大系列100多种终端。
2024年上半年，公司紧抓PNT、低空经济及“北斗+”等行业发展契机，推动北斗与移动通信、惯性导航、高分遥感等新技术的融合应用，着力研发低轨导航、微惯导、伪卫星、长波等综合PNT核心技术，推进抗干扰、反欺骗定位及多PNT信息源融合的韧性终端产品落地。公司开发了全时空、全场景、抗干扰、高精度的北斗智能产品，逐步构建国产化时空智能全链路服务能力。
振芯科技的四维竞争力构筑深厚壁垒
振芯科技在北斗导航领域构筑了四维核心竞争优势，使其在北斗三号换装周期中具备显著的卡位优势：
第一，先发优势。公司自1999年以来深耕北斗行业超过20年，作为国内北斗行业第一梯队企业，全程参与北斗一代、二代、三代应用终端的研制及卫星应用服务，经验丰富、产品完整、技术成熟。这种长期的行业积累是竞争对手难以在短期内复制的。
第二，全链布局。公司构建了“元器件—终端—系统及应用”的完整优势产业链，产品涵盖9大系列100多种终端，在产业链上、中、下游中的多个环节均有布局，打造了较高的竞争壁垒。随着“国家时空信息基础设施建设计划”的逐步推进，公司凭借全产业链布局将充分受益于北斗产业发展。
第三，客户黏性。公司下游客户以国内优质的大型企业或事业单位为主，大多建立起合格供应商认证及管理体系。新进供应商需经历资格审查、产品试用及验证等多个环节才能成为合格供应商，对技术水平及产品质量管理均提出了较高要求。公司交付能力稳定，与客户合作关系稳固。
第四，先进技术。公司聚焦PNT核心技术研发，拥有自主核心技术，致力于推动深空到深海无缝覆盖的新时空PNT设施体系建设，助力空天地海一体化全时全域体系的构建。
卫星互联网打开新空间
目前国内低轨卫星互联网建设正处于批量组网前期，随着低轨卫星加速发射和部署，行业市场前景广阔。公司自主研制的转换器、软件无线电、时钟、视频接口、板卡、模块等产品可用于卫星载荷、卫星平台、地面设备及应用，目前正积极开展产品研制及市场应用拓展。
公司拥有完全自主的核心技术，部分产品在同类领域已应用多年，产品性能指标处于国内先进水平，具有先发优势。低轨卫星互联网的加速建设将为公司集成电路和北斗导航业务提供新的增长空间。在北斗三号换装和低轨卫星互联网建设的双重驱动下，公司主业有望在2025-2026年迎来显著复苏。
表：北斗导航市场空间与振芯科技竞争力| 维度 | 核心数据 |
|---|
| 2023年中国北斗导航产值 | 5362亿元（同比+7.09%） |
| 2024年中国北斗导航产值预测 | 6212亿元 |
| 2023年全球北斗导航收入 | 687.80亿美元 |
| 2030年全球北斗导航收入预测 | 1697.90亿美元（CAGR 13.8%） |
| 振芯科技北斗产品系列 | 9大系列100多种终端 |
| 北斗三代换装时间窗口 | 贯穿“十四五” |
