民生证券报告指出，2025年2月1日起，国内外云厂商在7天内密集宣布接入DeepSeek模型，从华为云、阿里云、腾讯云到微软Azure、亚马逊AWS，云服务巨头全面拥抱这一开源“杀手级应用”。DeepSeek通过开源实现与OpenAI o1性能比肩，拉平了模型之间的差距，决定“胜局”的关键落回到算力层面。云厂商手握充足的算力“弹药”与广泛的用户覆盖，平台优势阈值上限再度打开，云服务市场需求有望迎来广阔机遇。
7天密集部署——国内外云厂商全面拥抱DeepSeek时间线
2025年2月1日，华为云与硅基流动联合首发基于昇腾云的DeepSeek R1/V3推理服务，实现国产算力+国产模型的全栈方案；2月2日，腾讯云高性能应用服务HAI支持一键部署DeepSeek-R1；2月3日，阿里云PAI Model Gallery支持云上一键部署，百度智能云千帆平台上架并提供限时免费服务，优刻得第一时间支持DeepSeek Janus-Pro开源模型，联通云依托“星罗”平台完成昇腾算力与DeepSeek-R1适配并预部署于全国270余个骨干云池；2月4日，火山引擎支持V3/R1等不同尺寸模型部署，京东云正式上线支持公有云在线与专混私有化部署；2月5日，移动云全面上线DeepSeek全系列模型集成至智能体平台。国际方面，微软Azure AI Foundry和GitHub同步支持，亚马逊AWS在Bedrock和SageMaker AI中部署。民生证券认为，云厂商从观望到全面拥抱仅用一周，验证了DeepSeek已成为云服务市场的“标准配置”。
算力资源回归同一起跑线——云厂商竞争从模型转向算力深度
在DeepSeek走红之前，云厂商的算力服务呈现“各有所长”的特点——不同厂商选择不同硬件配置（A100/H100 vs RTX 3090/4090）、不同框架优化（TensorFlow/PyTorch）和目标客户。随着越来越多云厂商拥抱DeepSeek模型，这种差异化特征逐渐模糊，在云厂商层面而言，抛开模型的技术层面，其背后的算力则处于同一起跑线。民生证券认为，DeepSeek拉平大模型差距后，能赢得“胜局”的决定权落回到算力层面——云厂商在具备充足算力“弹药”与广泛用户覆盖的天然优势下，有望迅速反哺。竞争格局从“谁有更好的模型”转向“谁有更深的算力池和更广的用户网络”。
金山云、优刻得等独立云服务商受益——央国企云市场领导者地位凸显
金山云2月8日宣布在公有云和国资云/政务云场景全面支持DeepSeek-R1/V3，发布基于DeepSeek-R1蒸馏模型的多种镜像服务。据赛迪顾问《2024中国央国企云市场研究报告》，金山云跻身央国企云市场领导者象限，聚焦“数据要素×”“人工智能+”和“智能办公”三大解决方案。优刻得凭借国产芯片（壁砺系列）适配能力，仅用数小时完成对DeepSeek R1全系列蒸馏模型支持，构建“国产算力+国产模型”端到端解决方案，全球设有31个可用区，为超过5万家企业级用户提供云服务。民生证券认为，独立云服务商凭借灵活性和国产化适配能力，在DeepSeek带来的算力平权浪潮中同样具备弯道超车的机会。
算力门槛下降激活沉默算力——云厂商资源利用率有望大幅提升
DeepSeek低算力要求使得大量闲时和冗余算力资源得到重新估价。以顺网科技为代表的边缘云厂商，过去业务积累了大量中高端消费级GPU云服务资源，2月5日官宣已支持DeepSeek模型部署。基于已有存量资源部署服务，成本极低、性价比极高。民生证券认为，算力门槛的下降意味着云厂商无需大规模新增GPU采购即可激活现有算力资产，资源利用率提升将直接改善云厂商的盈利水平。AI算力从“训练中心化”向“推理边缘化”迁移的趋势下，拥有边缘算力基本盘和调度优势的企业迎来新的发展机遇。
表2：国内主要公有云厂商接入DeepSeek模型时间线| 云厂商 | 接入时间 | 接入方式/特点 |
|---|
| 华为云 | 2月1日 | 与硅基流动联合首发，基于昇腾云，全栈国产化 |
| 天翼云 | 2月1日 | “息壤”平台，首家运营商级全栈国产化推理服务 |
| 腾讯云 | 2月2日 | HAI高性能应用服务一键部署 |
| 阿里云 | 2月3日 | PAI Model Gallery云上一键部署 |
| 百度智能云 | 2月3日 | 千帆平台上架，提供限时免费服务 |
| 优刻得 | 2月3日 | 国产芯片适配，端到端解决方案 |
| 联通云 | 2月3日 | “星罗”平台，预部署270余个骨干云池 |
| 火山引擎 | 2月4日 | veMLP部署/火山方舟调用 |
| 京东云 | 2月4日 | 公有云在线+专混私有化双模式 |
| 移动云 | 2月5日 | 全系列模型，集成至智能体平台 |
| 金山云 | 2月8日 | 公有云+国资云/政务云双场景 |
