2025年至2026年，越南消费行业迎来了一轮密集的政策红利——增值税从10%降至8%并持续至2026年底，美国进口乘用车关税从64%降至50%、轿车从45%降至32%、液化天然气从5%降至2%、玉米从2%降至0%。但并非所有行业都受益：啤酒税率上调至90%、特别消费税对酒类加码，正在重塑啤酒与饮料行业的竞争格局。国泰君安证券（越南）的报告系统梳理了影响消费行业的八大关键政策，本文从减税、降关税、消费税调整到零售合规化，深度解读政策对消费行业的多维影响。
增值税下调2%——直接刺激消费需求
根据第204/2025/QH15号决议，对部分商品和服务适用的增值税税率将由10%下调至8%，自2025年7月1日起生效，并持续至2026年底。这是2026年刺激消费需求的重要动力，降低商品和服务价格，提升居民实际购买力。
第180/2024/ND-CP号法令和174/2024/QH15号决议补充规定了增值税纳税对象调整和进项税额抵扣规定，加强对电子商务的税收征管，要求电商平台进行税款代扣代缴，增加合规成本并降低零售企业（尤其是小型零售店）的抵扣能力，促进传统零售和线上零售之间的公平竞争。
美国进口关税大幅下调——消费者受益，本土企业承压
第73/2025/ND-CP号法令对原产于美国的进口商品实施关税减免：乘用车（客运用途）关税从64%降至50%，轿车及四座车从45%降至32%，液化天然气从5%降至2%，乙醇从10%降至5%，冷冻鸡腿从20%降至15%，开心果从15%降至5%，杏仁从10%降至5%，新鲜苹果从8%降至5%，樱桃从10%降至5%，葡萄干从12%降至5%，木制品从20-25%降至0-5%，玉米从2%降至0%，大豆从1-2%降至0%。
关税下调显著降低进口车辆终端价格，对中高端消费群体具有明显利好，提升消费者福利；但对国内汽车组装制造企业形成直接竞争压力，迫使其在提升产品质量、优化成本结构和增强竞争力方面加快调整。在战略性原材料方面，液化天然气、玉米等关税下调降低电力燃气、化工、饲料及食品加工等行业投入成本，有助于稳定商品价格水平并通过抑制通胀间接支持居民实际收入。
特别消费税上调——啤酒行业承压
第49/2024/QH15号特别消费税法将酒精度高于20度的酒类税率上调至90%（此前约65%），酒精度不高于20度上调至60%；啤酒税率提高至90%（此前约65%）；同时上调传统卷烟税率。这一政策对啤酒、饮料行业形成直接压力，提高终端价格，抑制消费需求。
SAB（西贡啤酒）正主动调整战略以应对挑战：推动从“现场消费”向“带回家消费”转变，在各大电商平台开展销售业务，推进分销渠道重组以重新夺回市场份额第一。但啤酒行业竞争激烈，持续受消费税及第168号法令（关于道路交通安全行政处罚）直接影响，SAB未来一年业绩增速大概率维持持平或个位数增长。
零售合规化——第70号法令奠定统一发展基础
第70/2025/ND-CP号法令修订规范发票和单据的第123/2020/ND-CP号法令，自2025年6月1日起，年营业收入达到10亿越南盾及以上的个体工商户必须使用从收银机开具并连接到税务机关的电子发票。该政策在初期导致个体工商户合规困惑，但为零售业统一发展奠定基础，有助于更好管控商品来源、保护消费者，并促进传统零售和线上零售之间的公平竞争。
汽车牌照注册费方面，载人9座及以下汽车（包括载人皮卡车）税率为10%，电池驱动电动汽车0%适用至2027年2月底，有助于汽车市场重新活跃，并对保险、保养与维修服务、零部件及汽车消费信贷等多个相关行业产生显著溢出带动效应。
