游戏出海已成为中国游戏产业增长的重要引擎。中原证券报告指出，2024年中国自主研发游戏海外收入185.57亿美元，同比增长13.39%，创历史新高，2014-2024年年均复合增长率约19.67%，明显高于国内同期11.02%。在美国、日本、韩国、英国、德国五个重要移动游戏市场中，流水TOP100产品中来自中国的游戏数量占比已达35%-40%。本文从出海总量、区域结构、上市公司案例三个维度分析中国游戏出海竞争力的持续提升。
出海收入创新高：185.57亿美元（+13.39%），CAGR 19.67%
中国自研游戏出海经历2022-2023年的调整后，2024年重回正增长并创规模新高。根据伽马数据和游戏工委统计，2024年国产自研游戏出海收入185.57亿美元，同比增长13.39%。2014-2024年间，国内自研游戏出海的年均复合增长率约为19.67%，明显高于国内游戏市场同期11.02%的年均复合增长率。从月度表现看，《黑神话：悟空》《绝区零》等游戏上线对出海增长有极大带动作用，2024年8月国产自研游戏出海规模刷新单月记录，达到18.80亿美元（+25.08%/+18.54%），9月和10月同比增幅分别达33.88%和29.39%。截至2025年1月，国内自研游戏出海已连续6个月保持20%以上的同比增幅，出海高景气度延续。
海外竞争力持续增强：TOP100中中国产品占比35%-40%
中国游戏在海外市场的竞争力持续提升。根据伽马数据《2024年中国游戏出海研究报告》，占中国移动游戏出海收入前五的国家分别是美国（31.06%）、日本（17.32%）、韩国（8.89%）、德国（3.56%）和英国（2.71%），合计占比63.54%。在美国、日本、韩国、英国、德国五个重要移动游戏市场流水TOP100的产品中，来自中国的游戏数量占比在35%-40%左右，并且相比往年均有不同程度的增加；来自中国的发行商数量占比稳定在15%-25%。从产品类型看，SLG（策略类游戏）是中国出海的优势品类，SensorTower数据显示2024年中国手游收入TOP30中SLG类产品占据重要席位。伴随国内游戏公司在海外市场研发和运营经验的持续积累，对当地市场理解的深入，中国游戏在海外市场的竞争力有望进一步提升。
上市公司出海案例：ST华通+115%，神州泰岳海外占比83.5%
部分上市游戏公司通过出海业务取得显著业绩增长。ST华通（世纪华通）全资子公司点点互动自研SLG产品《Whiteout Survival》（《无尽冬日》）2023年2月上线后收入持续增长，2024年海外收入同比增长2倍，在2024年中国手游收入排行榜（海外App Store+Google Play）排名第一，截至2024年末全球累计收入突破17.5亿美元，带动点点互动全球收入增长132%，进入2024年中国手游发行商收入第四名。2024H1 ST华通海外收入同比增长115.28%，收入占比提升至54.11%。神州泰岳全资子公司壳木游戏《Age of Origins》和《War and Order》分别排在2024年中国手游收入排行榜第7和第26名，壳木游戏排在2024年中国手游发行商收入榜第9名。2024H1神州泰岳海外及港澳台地区营业收入同比增长22.76%，收入占比提升至83.50%，2024年公司归母净利润同比增长62.35%。出海战略坚定且执行有力的公司正持续受益于海外市场的增长红利。
出海驱动力与展望：寻找新增长空间的必然选择
国内游戏厂商出海的核心驱动力来自两方面：一是国内游戏市场用户规模进入增长瓶颈，需要通过海外市场寻找新的增长空间；二是国内游戏公司在出海过程中积累了丰富的研发和运营经验，对当地市场理解更加深入，产品成功率不断提升，在与本土游戏公司的竞争中能够占据一席之地。发达地区依然是中国游戏出海的首选——美日韩德英等国家游戏产业发达，用户ARPU值高（美国2229元、日本1869元、韩国3365元），娱乐消费能力强，政策风险低、舆论环境更友好。展望未来，国内游戏产业出海战略还将持续推进，出海收入的增长率有望继续高于国内游戏市场的增长率。
中国游戏出海核心数据| 指标 | 数值 | 同比 | 备注 |
|---|
| 自研游戏出海收入 | 185.57亿美元 | +13.39% | 创历史新高 |
| 2014-2024出海CAGR | 19.67% | — | 高于国内11.02% |
| 海外TOP100中国游戏占比 | 35%-40% | 同比增加 | 美日韩英德五国 |
