华安证券有机硅行业研报数据显示，出口已成为消化国内有机硅产能的关键力量。2024年我国有机硅中间体出口量达54.57万吨，近5年复合增长率达22.46%。韩国以99032吨位居第一大出口市场，美国市场同比增长58.18%增速最快，土耳其增长32.87%，新兴市场需求持续释放。随着发展中国家消费升级和人均有机硅消费量提升，有机硅出口有望保持高增长态势。
出口量5年CAGR达22.46%，月度旺季特征明显
中国有机硅出口经历了2021年的爆发式增长和此后持续高增两个阶段。2021年海外疫情后需求复苏但供给紧张，叠加中国有机硅产能占全球过半，有机硅中间体出口量达37.56万吨，同比增长54.81%。此后伴随合盛硅业等头部企业持续扩产，国内产能充裕叠加海外需求稳定增长，出口量持续攀升。2024年出口量达54.57万吨，较2021年增长45.3%，近5年CAGR达22.46%。月度数据显示，3-7月为有机硅出口传统旺季，出口量在年内呈现季节性波动，旺季月度出口量显著高于淡季。进口方面，2024年有机硅中间体进口量10.88万吨，近5年CAGR为-7.98%，进口持续萎缩反映国内有机硅产品质量提升和自给率提高的趋势。
表：2024年有机硅分国别出口数据| 出口国 | 出口量（吨） | 同比增速 | 市场特征 |
|---|
| 韩国 | 99032 | +28.12% | 最大出口国，地位稳固 |
| 美国 | - | +58.18% | 增速最快，货币政策转向后需求回升 |
| 土耳其 | - | +32.87% | 中土合作深化，需求快速增长 |
| 印度 | - | 稳步增长 | 新兴市场重要增长极 |
| 越南 | - | 稳步增长 | 东南亚市场需求释放 |
韩国稳居第一大出口市场，美国增速领跑
韩国是有机硅出口的第一大目的地，2024年出口量达99032.40吨，同比增长28.12%，占中国有机硅总出口的18.1%。韩国拥有发达的电子、汽车、半导体产业，对有机硅高端产品需求旺盛，且中韩自贸协定降低了贸易壁垒，进一步促进了两国有机硅贸易往来。美国是第三大出口市场，2024年增速达58.18%，增幅在主要出口市场中排名第一。随着美国货币政策紧缩周期收尾和制造业补库需求回升，有机硅需求显著回暖。土耳其市场同比增长32.87%，土耳其总统埃尔多安多次表态将加强与中国合作伙伴关系，中土经贸关系深化推动有机硅贸易增长。印度、越南等新兴市场同样贡献了稳定的出口增量。
发展中国家人均消费量提升空间巨大
从人均消费维度看，有机硅出口增长空间依然广阔。西欧、北美、日韩等发达国家和地区人均有机硅消费量已接近2kg，而中国、印度、东南亚等新兴市场国家人均消费量不足1kg。以人口基数和发展阶段类比，中国等新兴市场人均消费量存在翻倍以上的增长潜力。随着全球经济重心向东转移和新兴经济体工业化进程加速，基础设施建设、电子制造、新能源产业等领域对有机硅材料的需求将持续释放。我国作为全球最大的有机硅生产国，凭借产能规模优势和成本竞争力，有望持续受益于全球有机硅消费升级趋势。
出口高增长消化产能，净出口持续扩大
出口高增长已成为消化国内有机硅产能的核心通道。2024年有机硅净出口43.69万吨，预计2025年净出口达53.95万吨，2026年进一步提升至66.35万吨。出口的增长有效对冲了国内地产链下行对需求的拖累，为行业开工率回升和供需再平衡提供了支撑。华安证券认为，在发展中国家消费升级驱动下，有机硅出口中长期增长趋势确定，但需关注海外经济放缓导致的需求不及预期以及贸易摩擦带来的关税增加等风险因素。
