国金证券零售周报显示，永辉超市员工培训体系持续升级，“工匠计划”稳步推进。永辉培训中心与运营中心联合开发《全国技工岗位技能标准》，覆盖果切、水产、猪肉分割等七大核心项目，252位教练通过认证（通过率80.7%），预计6月中旬完成超3000名技工认证。2025年计划调改40家门店，覆盖全国多地。本报告深入分析永辉超市调改战略与投资价值。
工匠计划覆盖28大区，252名教练通过认证
永辉培训中心与运营中心联合开发《全国技工岗位技能标准》，覆盖果切、水产、猪肉分割等七大核心项目。312位候选人经历“理论+实操”双重考核，最终252位精英脱颖而出，整体通过率达80.7%。成都、川南、浙江、湖北、河南五大区实现100%通过率。工匠计划构建了覆盖烘焙、熟食、果切、水产、猪肉、牛肉、维修七大核心岗位的阶梯式技能认证体系，预计6月中旬完成超3000名技工认证。工匠计划推进将进一步提升门店人效，推动调改店服务质量提升和盈利能力提高。
40家门店调改计划持续推进，覆盖全国多地
永辉2025年调改计划持续推进，截至7月30日共规划40家门店调改，覆盖广州、合肥、南京、襄阳、达州、西安、焦作、北京、沈阳、大同、济南、天津、太原等全国多地。门店调改进度均为“未调改”，开业时间集中于2025年5月30日至6月30日前。永辉正从“入场费+联营制”传统模式走向精选型零售路线，新型模式具备在后消费时代长期快速增长的潜力。胖东来式调改特点是“需要全面改，改一点是没用的”，门店调改费用和中央工厂建设费用对资金需求较高。
永辉竞争优势：生鲜经验+规模优势+上市地位
永辉具备独特的三大竞争优势：一是中国人对生鲜蔬菜的钟情成为中国公司超越海外同行最佳切入口，生鲜销售占比高、获客能力强，永辉20年全国化生鲜经营专属经验构筑难以逾越的护城河。二是永辉规模优势长期赋能，标品裸价采购+规模优势=更低进货价，自有品牌规模优势带来代工厂更优质+成本价更低。三是上市地位融资优势，转向胖东来模式对资金需求较高，非上市企业较难承受，阻碍了相当多同行模仿。永辉商业模式已发生根本性变革，走向精选型零售路线，推荐关注。
永辉投资价值：调改深化推动盈利拐点
永辉超市模仿胖东来模式的超市众多，但永辉具备独特竞争优势。工匠计划提升门店运营效率和服务质量，调改店有望实现客流和客单价双提升。40家门店集中调改后，若单店模型跑通，有望向全国复制推广。零售行业过去“入场费+联营制”传统模式带来的同质化问题正在被精选型零售模式取代，永辉作为行业龙头有望率先受益于消费升级和零售模式变革。
表1：永辉超市2025年调改计划区域分布| 区域 | 代表城市 | 门店数量 | 预计开业时间 |
|---|
| 华南 | 广州 | 1 | 2025.5.30 |
| 华东 | 合肥、南京 | 2 | 2025.5.30-6.6 |
| 华中 | 襄阳、焦作 | 2 | 2025.6.13-6.30 |
| 西南 | 达州 | 1 | 2025.6.30前 |
| 西北 | 西安、大同 | 3 | 2025.6.30前 |
| 华北 | 北京、天津、太原 | 4 | 2025.6.30前 |
| 东北 | 沈阳 | 2 | 2025.6.30前 |
| 华东（山东） | 济南 | 1 | 2025.6.30前 |
