东海证券报告指出，医药零售竞争格局正经历深刻变化。线上药店2023年市场规模约1600亿元、占比20.6%，2015-2023年CAGR达35.1%。线下实体药店增速放缓至6.5%，但仍是主要购药渠道。门诊统筹资质要求高、比价系统上线、监管趋严三重压力下，行业加速出清。头部连锁药店凭借资质获取能力、规范运营优势和品类管理能力，在竞争格局重塑中持续受益。
线上线下渠道分化，实体药店仍为基本盘
2023年线下药店市场规模约5160亿元，占药店市场总体79.4%，2015-2023年CAGR为6.5%。线上药店市场规模约1600亿元，占比20.6%，同期CAGR高达35.1%。线上渠道增速显著快于线下，但线下渠道仍为绝对主力。
药品消费具有即时性和专业性特征，患者出现购药需求时忍耐力低、急迫程度高，更倾向于前往实体药店即买即用。但线上市场凭借价格透明、品种丰富和配送便捷，持续承接部分传统市场及外流处方增量。O2O模式打通线上线下的融合路径，头部连锁通过O2O平台扩大服务半径，实现线上线下协同发展。
门诊统筹资质高要求，中小药店面临生存考验
2023年2月门诊统筹政策明确符合条件的定点药店可申请开通门诊统筹服务，但各地对纳入统筹的药店在信息系统建设、药品管理、服务规范等方面提出较高标准。据各省执行细则，纳入门诊统筹需满足硬件设施、人员配置、处方审核、进销存管理等多维度要求，中小药店达标难度较大。
加之各地比价系统相继上线，药品价格透明度提升，中小药店依靠信息不对称获取价格优势的空间被压缩。医保控费持续推进，违规骗保打击力度加大。三重压力叠加下，中小药店生存形势严峻，行业加速出清。头部连锁具备规范化管理体系和信息系统建设优势，更易获得门诊统筹资质，有望在竞争中进一步扩大市场份额。
店型结构优化，院边店与社区店并举
从门店类型看，2023年社区店占比60.3%（+1.9pct），院边店占比18.5%，超越商业区店成为第二大宗店型。头部连锁开店策略聚焦"近医院、进社区"：近医院提升处方外流承接能力与品牌效应；进社区提升可及性、增强客户粘性、降低运营成本。
院边店凭借更全品种和更近距离，可在第一线承接院内流出处方，品牌效应显著。通常院边店收入显著高于平均门店。头部连锁积极布局DTP药房、院边店等专业药房业态，强化处方外流承接能力。社区店则以慢病管理为核心，通过血糖血压监测、用药指导等增值服务深度绑定高频消费的慢病患者。
零售药店市场线上线下规模与渠道占比
表：零售药店市场线下线上规模与增速对比| 渠道 | 2023年规模（亿元） | 占比 | 2015-2023 CAGR | 当前趋势 |
|---|
| 线下药店 | 约5160 | 79.4% | 6.5% | 增速放缓、格局优化 |
| 线上药店 | 约1600 | 20.6% | 35.1% | 高速增长、O2O融合 |
| 合计 | 约6500 | 100% | 9.07% | 稳健增长 |
数据来源：商务部，中国药店，东海证券研究所
