2024年11月1日，国家金融监督管理总局印发《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》，资本计量高级法申请时隔10年再度开启。招商证券最新报告指出，高级法获准将有效缓解银行资本压力，提高资本使用效率，在ROA普遍承压的情况下维持ROE稳定性。本报告复盘高级法在银行业的应用现状，量化测算高级法重启对行业资本充足水平的影响，并前瞻首批获准银行名单与资本释放空间。
高级法重启的背景与意义——资本压力下的必然选择
资本计量高级法最早由2012年《商业银行资本管理办法（试行）》引入，包括信用风险内部评级法、市场风险内部模型法和操作风险高级计量法。2014年工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和招商银行六家银行获准实施高级法后，该通道关闭长达十年。
2024年11月重启高级法申请，政策背景是近年来息差和ROE下行导致银行内生资本承压，进而影响银行信用扩张能力。高级法申请重启一方面有助于缓解银行资本压力，提高资本使用效率；另一方面高级法更加注重风险，资产质量越好的银行资本节约越显著，因此银行也更有动力严控风险。从资本监管趋势看，《资本新规》（2023年11月发布）对高级法计量规则进行了进一步调整，包括信用风险参数底线调整、市场风险内模法框架重构、操作风险计量体系重组等，为高级法重启奠定了制度基础。
高级法如何节约资本——招商银行的实证参照
六家已获准高级法银行中，信用风险加权资产占总风险加权资产比重均在86%-92%之间，是高级法节约资本的主战场。招商银行是数据披露最为详实的样本——2024年6月末，其初级内评法下公司风险权重仅42.9%，金融机构风险权重31.73%，高级内评法下个人住房抵押贷款风险权重24.34%，合格循环零售资产风险权重40.67%。
对比权重法计量：一般对公风险暴露权重100%（最低投资级企业75%），个人住房抵押贷款50%。内评法计量结果显著低于权重法。但内评法节约效果高度依赖资产质量——需要引入违约概率（PD）、违约损失率（LGD）等内部估计参数，资产质量越好的银行节约越显著。2024H1招商银行高级法下风险加权资产6765亿元，权重法下8056亿元，高级法仅为权重法的83.98%，核心一级资本充足率高级法较权重法高出222bp（13.86% vs 11.64%）。
招商银行高级法vs权重法资本计量结果差异（2024H1）| 计量方法 | 风险加权资产（亿元） | 核心一级资本充足率 | 一级资本充足率 | 资本充足率 |
|---|
| 高级法（不考虑并行期底线） | 6,765 | 13.86% | 16.09% | 17.95% |
| 权重法 | 8,056 | 11.64% | 13.51% | 14.60% |
| 高级法/权重法 | 83.98% | 119.07% | 119.07% | 122.95% |
六家已获准银行的内评法覆盖现状
截至2024年9月末，六家高级法银行中内评法覆盖信用风险加权资产比例从高到低依次为：建设银行70.45%（初级59.18%+高级11.27%）、交通银行71.09%（初级61.59%+高级9.50%）、农业银行65.42%（初级55.79%+高级9.62%）、工商银行64.32%（初级50.83%+高级13.50%）、中国银行61.32%（初级51.32%+高级10.00%）、招商银行55.13%（初级25.72%+高级29.41%）。招商银行高级内评法覆盖比例最高，主要因其零售贷款占比较高。
市场风险方面，《资本新规》后内模法框架调整较大，六家银行均暂改用标准法，市场风险加权资产增速显著上升——2024H1工商银行同比+149.73%、建设银行+58.47%，重新获批内模法后市场风险加权资产有望大幅回落。操作风险方面，《资本新规》后第一档银行均采用标准法，高级法获批对操作风险RWA计量影响不大。
高级法重启对行业的资本释放效应
基于六家已获准银行数据，招商证券假设高级法落地后节约15%信用风险RWA、35%市场风险RWA，操作风险RWA不变，测算高级法对单家银行核心一级资本充足率提升约1.6pct。进一步分三种情景测算行业整体效应：
情景一：六家重新获批内模法+邮储/兴业/中信/浦发首批获批，节约RWA 5.01万亿元，占样本银行3.71%，占商业银行总RWA 2.28%，商业银行整体核心一级资本充足率提升0.25pct。情景二：+其余D-SIB股份行，节约RWA 8.04万亿元，提升0.41pct。情景三：+其余D-SIB城商行，节约RWA 9.70万亿元，占商业银行总RWA 4.41%，整体提升0.50pct。高级法重启对银行资本压力的缓解效应显著，有助于打开信用扩张空间、提升分红可持续性。
