国投证券研报指出，“一带一路”合作倡议正成为中国家电企业开拓中东市场的政策东风。截至2023年6月底，中国与150多个国家、30多个国际组织签署了230多份共建“一带一路”合作文件。2022年，中国与“一带一路”沿线国家货物贸易总额13.8万亿元，占我国外贸总额比重从2014年的26%提高到32.9%。2013-2022年，中国与共建国家进出口总额累计19.1万亿美元（年均增长6.4%）。2022年12月，中国政府与沙特签署了《关于共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案》，共同推进基础设施、产能、贸易和投资等领域合作。沙特“2030愿景”有望带来大量基建、投资、消费、贸易机会，为中国家电企业打开增量空间。
一带一路政策框架：五通建设优化贸易投资环境
“一带一路”合作倡议从政策沟通、设施互通、贸易畅通、资金融通、民心相通五大领域深化合作。国投证券研报指出，政策沟通方面，截至2023年6月底中国与150多个国家、30多个国际组织签署了230多份共建“一带一路”合作文件。设施互通方面，“六廊六路多国多港”互联互通架构基本成型——中欧班列从2013年全年80列增长至2022年超1.6万列，通达境外近200个城市。贸易畅通方面，2019年“一带一路”税收征管合作机制成立（34个国家和地区签署备忘录），2022年中国与沿线国家货物贸易总额13.8万亿元（占外贸总额32.9%，较2014年+6.9pct），中国对“一带一路”投资存量从2014年924.6亿美元增至2021年2138.4亿美元。资金融通方面，亚洲基础设施投资银行（2014年成立）、丝路基金（2014年成立）为沿线项目提供投融资支持。政策环境的持续优化为家电企业开拓沿线市场提供了制度保障。
沙特2030愿景：中沙对接打开家电增量空间
沙特是中东最大的经济体之一，其“2030愿景”是家电出海的重要政策机遇。国投证券研报指出，2016年4月沙特政府推出“2030愿景”发展规划，着力于社会、经济、国家建设三大主题，强调实现“社会欣欣向荣、经济繁荣兴旺、国家理想远大”的目标。2022年12月，中国政府与沙特签署《关于共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案》，旨在共同推进两国基础设施、产能、能源、贸易和投资、财金、人文等领域的建设合作。沙特人口规模较大（约3700万人）、收入水平高（人均GDP超2.5万美元），但家电保有量较低（空调95.7台/百户，冰箱约88台/百户），家电消费规模有较大提升空间。沙特“2030愿景”带来的基础设施建设将拉动商用空调需求，经济发展和民生改善将推动家用电器普及，贸易便利化将降低中国家电产品的关税和物流成本。
贸易成果：13.8万亿沿线贸易额见证合作成效
“一带一路”合作的贸易成果已十分显著。国投证券研报引用国家发改委数据显示，2013-2022年，中国与共建国家进出口总额累计达到19.1万亿美元，年均增长6.4%；与共建国家双向投资累计超过3800亿美元，其中中国对外直接投资超过2400亿美元。2022年，我国与“一带一路”沿线国家货物贸易总额13.8万亿元，占我国外贸总额的比重从2014年的26%提高到32.9%。基础设施互联互通方面，“六廊六路多国多港”框架基本成型，中欧班列通达境外近200个城市。这些成果为家电产品出口创造了更便捷的物流条件和更优惠的关税环境。以中东为例，中国对沙特、阿联酋、伊拉克、以色列四国的家空出口额占我国家空出口总额的20.5%，政策红利持续释放。
家电出海实践：借一带一路东风深耕中东
中国家电企业正借助“一带一路”政策机遇加速中东布局。国投证券研报指出，海尔智家海外品牌形成多品牌矩阵，2023年埃及品牌店于开罗开业、沙特001号品牌店开业，坚持“本土化研发、本土化制造、本土化营销”的全球化战略。美的集团2022年埃及洗碗机工厂投产（年产150万台），2023年冰箱洗衣机新基地奠基（投资8.3亿元）。海信集团2008年埃及工厂开业，2024年签约新电视工厂项目（年产150万台）。中国企业还通过体育营销提升全球品牌知名度——海信连续赞助欧洲杯和世界杯，美的官宣哈兰德成为全球代言人，海尔与罗兰-加洛斯网球赛延长合作。在“一带一路”政策支持下，中国企业正从产品出口向品牌出海、产能出海升级，持续拓展中东等新兴市场。
一带一路合作核心成果
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| 签署合作文件国家/组织 | 150+国家、30+国际组织，230+份文件 | 截至2023年6月 |
| 中欧班列开行量 | 2013年80列→2022年超1.6万列 | 国铁集团 |
| 与沿线国家贸易额 | 13.8万亿元（占外贸32.9%） | 2022年 |
| 2013-2022进出口累计 | 19.1万亿美元（年均+6.4%） | 国家发改委 |
| 双向投资累计 | 超3800亿美元 | 2013-2022 |
| 中沙对接协议 | 《一带一路与2030愿景对接实施方案》 | 2022年12月 |
投资启示：一带一路政策红利持续释放
国投证券认为，“一带一路”合作倡议对家电出海的推动作用将持续深化。政策沟通方面，合作网络仍在扩大；设施互通方面，中欧班列和海上丝绸之路航线持续加密；贸易畅通方面，关税减让和贸易便利化措施不断落地；资金融通方面，亚投行和丝路基金持续为沿线项目提供支持。沙特“2030愿景”与“一带一路”的对接将释放大量家电需求——基建带动商用空调、经济发展带动家电普及、贸易便利化降低流通成本。建议重点关注在中东有产能布局和渠道深耕的白电龙头——美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱，以及TCL智家、石头科技、新宝股份、海信视像等出口链标的。
