在全球锂供给格局中，盐湖提锂以其成本优势和资源体量被视为最具增长潜力的供给来源。国信证券研报显示，中国青海和西藏已具备盐湖提锂总产能超15万吨，2024年青海碳酸锂产量达11.53万吨。盐湖股份4万吨/年基础锂盐项目计划2025年投产，西藏扎布耶万吨锂盐项目进入试生产阶段，麻米错盐湖规划年产10万吨、拉果错盐湖一期2万吨基本建成。盐湖提锂正从“技术突破”走向“规模化放量”，成为国内锂资源供给的重要一极。
中国盐湖提锂的资源格局与技术成熟度
中国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏两大区域。青海察尔汗盐湖是中国最大的盐湖锂资源基地，由盐湖股份控股子公司蓝科锂业运营，现有碳酸锂产能3万吨/年。2023年沉锂母液高效分离项目投运后，锂离子回收率达到95%，碳酸锂日产量达到140吨。青海地区2023年碳酸锂产量11.31万吨，2024年产量11.53万吨，产量保持稳步增长。
西藏盐湖以扎布耶盐湖为代表，由西藏矿业控股子公司运营，现有粗制碳酸锂产能约1万吨。扎布耶盐湖资源品质优异，但受高海拔、基础设施薄弱等自然条件限制，开发难度较大。随着对工艺路线不断探索，中国盐湖提锂技术已有所突破，不同企业形成了适合自身资源特征的方法，逐步实现试产、量产、达产，综合成本持续下行。“吸附+膜”工艺已成为青海盐湖的主流技术路线，西藏盐湖则采用“太阳池结晶+吸附”的组合工艺。
四大扩产项目——盐湖股份、扎布耶、麻米错、拉果错
盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目是国内盐湖提锂扩产的核心项目。项目初步投资概算70.98亿元，通过优化工艺路线实现约14.58%的投资优化率，后续通过集中化、规模化采购再节约投资约11.3%。项目已全部完成设计优化及前期手续办理，全厂地基处理全部完成，主要厂房及厂前区建筑封顶，主装置区工艺、管道、设备已开展安装工作。项目计划于2024年底核心装置建成，2025年投产放量。
西藏扎布耶盐湖万吨锂盐项目（年产碳酸锂1.2万吨）正紧锣密鼓推进，目前处于试生产阶段。西藏矿业中长期规划要形成年产3-5万吨的锂盐规模。藏格矿业主导的麻米错盐湖项目总规划年产碳酸锂10万吨，一期工程建设5万吨规模，预计2025年启动项目建设。紫金矿业控股的拉果错盐湖一期年产2万吨碳酸锂产能目前已基本具备投产条件，二期将提升至5万吨。四大扩产项目合计远期产能增量超过15万吨LCE/年。
南美盐湖扩产——成本抬升与爬产缓慢并存
南美盐湖是全球盐湖提锂的另一重要供给来源，但扩产进度和成本表现与中国盐湖存在差异。智利Atacama盐湖由SQM和Albemarle运营，SQM现有年产21万吨碳酸锂产能，2024年碳酸锂销量预计19.0-19.5万吨。阿根廷是近年来南美盐湖扩产的主力区域，赣锋锂业Cauchari-Olaroz一期4万吨/年于2023年Q2投产，2024年产出目标2-2.5万吨；赣锋锂业Mariana一期2万吨氯化锂于2025年2月正式投产；Eramet Centenario Ratones 2.4万吨/年2024年Q3商业化生产；POSCO Hombre Muerto 2.5万吨/年2024年Q4商业化生产。
但与市场此前认知不同的是，南美盐湖成本高于预期。Arcadium Lithium盐湖单位成本普遍在6500-7500美金/吨，较2020年前后明显抬升，主要受阿根廷高通货膨胀影响，削弱了其成本优势。新投产项目爬产周期较长，投产初期成本较高，且阿根廷还存在汇兑损失风险。南美盐湖的扩产节奏和成本变化是影响全球锂供给曲线的重要变量。
盐湖提锂对全球锂供给曲线的中长期影响
盐湖提锂在全球锂供给中扮演着“成本洼地”和“增量主体”的双重角色。从成本角度看，成熟的南美盐湖（如Atacama）和中国盐湖（如察尔汗）仍处于全球锂成本曲线的前25%分位，具备显著的成本优势。但新投产盐湖项目的成本已出现明显抬升，部分阿根廷盐湖成本已接近6500-7500美金/吨，折合人民币约4.7-5.4万元/吨（不含税），仍具竞争力但优势收窄。
从增量角度看，中国四大盐湖扩产项目（盐湖股份4万吨、扎布耶1.2万吨、麻米错10万吨规划、拉果错5万吨规划）和南美阿根廷盐湖新建项目构成了2025-2027年全球锂供给增量的重要组成部分。但盐湖项目的放量节奏需要理性预期——盐湖提锂的产能爬坡通常需要1-3年，实际产量增速可能低于名义产能增速。盐湖提锂的扩产将为锂价提供长期成本锚定，但短期放量节奏仍需跟踪各项目的实际投产进度。
中国主要盐湖提锂产能与扩产规划| 盐湖 | 运营企业 | 工艺路线 | 现有产能（吨） | 扩产规划 | 当前状态 |
|---|
| 察尔汗盐湖 | 蓝科锂业 | 吸附法 | 30000 | 盐湖股份4万吨项目 | 在产，扩产项目2025年投产 |
| 察尔汗盐湖 | 藏格锂业 | 吸附法 | 10000 | - | 在产 |
| 扎布耶盐湖 | 西藏矿业 | 太阳池+吸附 | 17000 | 1.2万吨锂盐项目 | 试生产阶段 |
| 麻米错盐湖 | 藏格矿业 | 吸附+膜 | - | 一期5万吨，远期10万吨 | 预计2025年启动 |
| 拉果错盐湖 | 紫金矿业 | 吸附+膜 | - | 一期2万吨，二期5万吨 | 一期基本建成 |
