交银国际发布新能源车险深度报告指出，随着新能源车渗透率持续快速提升，新能源车险已成为车险增长的核心驱动力。2024年10月新能源乘用车零售渗透率达52.9%，已连续四个月突破50%。2023年新能源车险保费已达1000亿元，预计2030年将接近5000亿元，占整体车险比重达38%。新能源车险车均保费4003元，为燃油车2316元的1.73倍，高车均保费与高增长叠加驱动行业扩容。本文从市场规模、增长驱动和保费预测三个维度分析新能源车险的市场空间。
新能源车渗透率突破50%——车险增长核心驱动力
2024年前三季度中国汽车销量达到2157万辆，同比增长2.4%，其中新能源汽车销量超过800万辆，同比增长32.5%。新能源车占新车销量比重2023年为31.6%，2024年前三季度提升至38.6%。从乘用车来看，2024年10月新能源乘用车零售119.6万辆，同比增长56.7%，渗透率达52.9%，已连续四个月突破50%。1-10月累计渗透率为47%。
从保有量来看，截至2024年6月，新能源汽车保有量达到2472万辆，同比增长53%，占汽车保有量的比重超过7%，呈现持续上升趋势。根据中国电动汽车百人会预测，2030年中国新能源汽车保有量将达1亿辆，年销量达2000万辆，市场占有率超过70%。
新能源车渗透率的快速提升直接推动了新能源车险保费的高速增长。2020-2023年新能源车险保费CAGR达65%，成为车险行业增长的核心引擎。
车均保费4003元——新能源车险的定价溢价
从车均保费来看，新能源车显著高于传统燃油车。2023年内地新能源商业车险车均保费为4003元，而燃油商业车险车均保费为2316元，新能源车险车均保费为燃油车的1.73倍。2020年9月车险综改将商车险附加费用率上限由35%下调至25%，新能源汽车附加费用率进一步降低至15%。2021年12月新能源车险专属条款出台，针对“三电”系统（电池、电机和电控）扩大保障范围。
2024年4月，金融监管总局拟将新能源商业车险自主定价系数范围由0.65-1.35扩大为0.5-1.5。2024年9月保险业新“国十条”提出“以新能源汽车商业保险为重点，深化车险综合改革”。政策支持有望推动新能源车险高质量发展。
高车均保费源于新能源车的高风险特征：新能源车出险率高达30%（燃油车19%），案均赔付规模较高，零整比较高，一体化设计导致维修成本更高。
保费预测——2025-30年CAGR达20%，2030年占比38%
交银国际预测模型显示，2030年新能源车销量将突破2000万辆，2025-2030年CAGR为8%，占新车销量比重达三分之二。新能源汽车保有量接近1亿辆，CAGR为19.3%，占汽车保有量比重超20%。新能源车险车均保费预计保持稳定（约5000元），受新能源车占比提升拉动，整体车均保费呈小幅上升趋势。
保费规模方面，2024年新能源车险保费预计接近1500亿元（同比增长46%），2025年接近2000亿元，2030年接近5000亿元，2025-2030年CAGR为19.9%。占整体车险比重从2023年的11.5%提升至2024E的15.9%、2025E的20.0%，2030年达38.2%。
新能源车险的快速增长将重塑车险行业格局。2030年新能源车险接近5000亿的市场规模，意味着车险行业增长动能从燃油车向新能源车全面切换。
新能源车险市场空间核心数据
表：新能源车险保费预测（2021-2030E）| 年份 | 新能源车销量（万辆） | 新能源车保有量（万辆） | 新能源车均保费（元） | 新能源车险保费（亿元） | 占车险比重 |
|---|
| 2021 | 352 | 784 | 4,667 | 350 | 4.5% |
| 2022 | 689 | 1,310 | 4,962 | 650 | 7.9% |
| 2023 | 950 | 2,041 | 4,904 | 1,001 | 11.5% |
| 2024E | 1,234 | 2,967 | 4,929 | 1,462 | 15.9% |
| 2025E | 1,395 | 3,971 | 4,954 | 1,967 | 20.0% |
| 2030E | 2,049 | 9,599 | 5,079 | 4,875 | 38.2% |
新能源车险市场空间的核心驱动逻辑是“量价双升”——新能源车保有量快速增长叠加单车保费维持高位。预计到2030年，新能源车险将占据车险市场近四成份额，成为车险行业最大的单一险种。这一趋势下，具备新能源车险数据积累和定价优势的龙头险企将持续受益，建议关注中国财险（2328 HK）。
