国联证券研究报告指出，新能源车险已成为车险市场最主要的增量来源。2024年1-10月新能源乘用车零售销量达833万辆，渗透率攀升至45.8%，新车商业险保费占比达31.7%。中国财险2021-2023年新能源车承保量从293万辆增至737万辆，年复合增速达58.6%。然而，出险率偏高使行业面临投保难、投保贵困境，监管正通过扩大定价系数范围、深化车险综改推动新能源车险高质量发展。
新能源车渗透率持续攀升驱动车险增量
政策持续推动新能源汽车产业发展。2020年国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，明确推动新能源汽车产业高质量发展。2014-2023年，新能源乘用车零售销量从5.88万辆增长至774.97万辆，年复合增速达72%，远超整体乘用车2.3%的增速。2024年1-10月，新能源乘用车零售销量达833.09万辆，同比增长39.7%，销量保持高增态势。
渗透率指标同样亮眼。2013年至2024年1-10月，新能源乘用车零售销量占狭义乘用车零售销量的比重由0.1%提升至45.8%。从保费维度看，2022年至2024年1-10月，新能源乘用车新车商业险保费占整体乘用车新车商业险保费的比重由22.7%提升至31.7%。新能源车险正在成为车险市场最重要的增量来源，后续以旧换新等政策加码有望支撑车险保费收入延续正增。
中国财险的承保数据更具直观性。2021-2023年，公司承保新能源车数量从293万辆增至737万辆，年复合增速58.6%，显著高于整体汽车承保数量6.1%的增速。2021-2023年新能源车险保费收入从119亿元增至320亿元，年复合增速64%，远高于整体车险5.8%的增速。2024年上半年新能源车险保费同比增55.6%至196.6亿元，增长势头不减。
营运车占比偏高推高新能源车出险率
新能源车险盈利不佳的核心症结在于营运车占比过高。从结构上看，新能源营运车数量占整体新能源车的比例约是燃油车的5倍。营运车使用次数更多、驾驶里程更长，出险率天然更高。中国财险的历史数据显示，新能源营运车的出险率约为燃油营运车的2倍，新能源非营运车出险率同样显著高于燃油非营运车。
出险率偏高直接推高了赔付成本。整体来看，新能源车出险频率约是燃油车的2.5倍，赔付率约是燃油车的1.4倍。在车险定价模型中，出险率和赔付率是决定保费充足度的核心变量。高出险频率意味着每一张保单的期望赔付成本更高，而若定价未能充分反映风险差异，则必然导致承保亏损。
营运车占比高还有另一层影响——新能源车险的投保难、投保贵问题在营运类车辆上尤为突出。网约车、出租车等营运场景中，车辆行驶里程长、事故概率高，保险公司面临更高的赔付压力。部分地区、部分保险公司已出现拒保新能源营运车的现象，这反过来又制约了新能源车产业的健康发展。
从赔付率看新能源车险盈利改善空间
新能源车赔付率约是燃油车的1.4倍，这一差距是行业性的结构问题而非个体问题。赔付率偏高既来自出险频率的差异——新能源车出险频率是燃油车的2.5倍，也来自单车赔付成本的差异——新能源车零部件价格更高、维修工艺更复杂、定损周期更长。
较高的赔付率使新能源车险整体处于承保亏损状态。出险率高、赔付率高导致保险公司承保新能源车面临严重亏损，部分地区甚至出现拒保现象。2023年，多家车企系保险公司车险业务全面亏损——众诚保险亏损0.41亿元、鑫安汽车保险亏损1.46亿元、合众财险亏损0.63亿元、大家财险亏损3.45亿元。
盈利改善空间来自三个维度：一是扩大自主定价系数区间，让高风险车辆承担更高保费；二是积累更精准的从车、从用数据，实现差异化定价；三是通过维修体系优化降低案均赔付成本。2024年监管下发征求意见稿拟将新能源商业车险自主定价系数范围按[0.5-1.5]执行，相比此前的[0.65-1.35]进一步拓宽，为行业提升保费充足度提供了政策空间。
监管加码推动新能源车险高质量发展
2024年是新能源车险政策密集落地之年。4月，金融监管总局财险司向行业下发《关于推进新能源车险高质量发展有关工作的通知（征求意见稿）》，核心举措包括三方面：将新能源商业车险自主定价系数范围扩大至[0.5-1.5]；完善行业纯风险保费测算和调整的常态化机制；研究推出“基础+变动”组合保险产品为兼职网约车提供保障；推动研究建立高风险车辆兜底保障机制。
9月，国务院印发保险新“国十条”，明确提出“以新能源汽车商业保险为重点，深化车险综合改革”，将新能源车险定位为车险综改的核心方向。12月，金融监管总局印发《关于强监管防风险促改革推动财险业高质量发展行动方案》，要求“丰富新能源车险产品，优化市场化定价机制，研究出台推动新能源车险高质量发展的政策措施”。
政策信号清晰：新能源车险将从粗放经营走向精细化定价。扩大自主定价系数范围赋予保险公司更灵活的风险定价工具；“基础+变动”产品模式有望覆盖兼职网约车等模糊风险场景；高风险车辆兜底机制则解决投保难的结构性矛盾。在政策推动下，新能源车险的COR有望改善、盈利水平有望提高，车险市场将实现“保费增长-盈利改善-客户覆盖扩大”的正向循环。
中国财险新能源车险核心数据| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024H1 |
|---|
| 承保新能源车数量（万辆） | 293 | — | 737 | — |
| 新能源车险保费收入（亿元） | 119 | — | 320 | 196.6 |
| 保费同比增速 | — | — | — | 55.6% |
| 保费收入占车险比重 | 4.7% | — | — | 14.1% |
| 承保数量占汽车比重 | 2.9% | — | — | 9.1% |
