中国新能源车市场正从政策驱动全面转向市场驱动。招银国际预测2025年新能源乘用车零售销量达1335万辆，市占率从46.4%跃升至57.8%。插混（含增程）在新能源批发占比预计从2023年的31%升至2025年的45%，成为增长主力。新能源车在各线城市、各价格带的渗透已接近临界点——30万元以下所有价格带市占率有望在2025年超过50%。随着行业日趋成熟，竞争焦点从技术创新转向性价比与品牌力的全面较量，弱势品牌追赶的时间窗口正在关闭。
2025年新能源车销量与渗透率——连续4年增速超全球平均
招银国际预测2025年中国新能源乘用车零售销量为1335万辆，同比增长22%，零售渗透率从2024年的46.4%提升至57.8%。批发端新能源车销量预计1490万辆，同比增长22%，批发渗透率从44.4%升至52.3%。
中国新能源车销量增速已连续4年超越全球平均水平。中国市场新能源车占全球销量比重从2020年的40%提升至2024年的67%。2025年全球新能源车销量预计同比增长20%至2054万辆，中国占比维持68%左右。
欧洲市场是2025年另一看点。欧盟碳排放标准收紧将再次倒逼新能源车销量，欧洲新能源车市占率有望从2024年的17.7%升至20.5%。若所有车企均能达标，欧洲新能源车增长或超预期。美国市场则因特朗普执政存在较大不确定性。
表2：2024-2025年中国新能源乘用车销量及渗透率预测| 指标 | 2023年 | 2024E | 2025E | 2025年同比 |
|---|
| 新能源零售销量（万辆） | 775 | 1093 | 1335 | +22% |
| 新能源零售渗透率 | 35.7% | 46.4% | 57.8% | +11.4pct |
| 新能源批发销量（万辆） | 903 | 1218 | 1490 | +22% |
| 新能源批发渗透率 | 34.7% | 44.4% | 52.3% | +7.9pct |
插混崛起——2025年占比45%，增程成新宠
插混（含增程）在新能源市场占比持续攀升。2023年插混占新能源批发销量的31%，2024年前10个月升至42%。招银国际预计2025年达45%，2026年或达50%。
增程车型的爆发尤为显著。2025年预计至少上市32款增程车型，远高于2023年的9款和2024年的22款。埃安、极氪、小鹏、小米和蔚来都计划在2025-2026年发布增程或插混车型。更多车企转向增程路线，反映其对消费者“里程焦虑”痛点的重视。
2024年前10个月批发销量排名前20的新能源车型中，比亚迪的插混以及理想和问界的增程车型占据11款，纯电车型仅9款。比亚迪宋L插混、海豹06插混等车型月均销量持续领先，插混已成为新能源市场增长的核心驱动力。
价格带与车型尺寸——10-15万成主战场，B级车占比将达56%
2024年前10个月，10-15万元价格段新能源车零售销量占整体新能源市场的32%，比2023年高出14.8个百分点。这一变化主要因比亚迪将宋Plus插混、宋Pro插混、元Plus纯电价格从15-20万元降至10-15万元区间。
2025年新能源车在30万元以下所有价格带市占率预计超过50%。26%的新能源新车定价在15-20万元区间（2024年为21%），仅12%在20-25万元区间（2024年为20%）。新能源车价格区间分布已与燃油车趋同。
车型尺寸持续大型化。2024年前10个月，B级及以上尺寸新能源车批发市占率已达51.5%，较2023年提升5.1个百分点。2025年B级新能源车占比预计达33%，B级及以上合计占比将达56%。A级车市占率同期下滑7.7个百分点。
城市层级渗透——低线城市市占率超40%，下沉市场成关键
2024年前10个月，三线城市新能源车市占率从32.1%升至45.1%，四线及以下城市从26%升至38.2%，均为历史最高水平。一线城市纯电零售销量反而同比下滑，插混在一线城市重新快速增长。
新能源车零售前20城市中，市占率超50%的城市达10个，远高于2023年仅深圳1座。但上海新能源车市占率下降约3个百分点至46%，纯电零售销量同比下滑26%。
低线城市的新能源车增速是否会像一线城市2023年以来一样放缓？招银国际认为，新能源车产品力对其长期渗透率起决定作用。2024年前10个月插混在一线城市重新快速增长，以及大量具竞争力新车型推动新能源车销量超预期，印证了产品力才是渗透率提升的根本驱动力。
