广发证券研究报告系统梳理了信创核心环节的国产化率现状及提升趋势。从信创产业链各环节来看，核心底层国产化率仍有较大提升空间：CPU芯片仅1-2%（替代空间约1835亿元），操作系统4-5%（约335亿元），数据库约4-9%（约299亿元），中间件约8%（约137亿元）。核心软硬件技术壁垒高、生态建设存在差距，很多产品虽已达“可用”但离“好用”仍有距离。随着行业信创加速推进、鸿蒙生态不断壮大、国产软硬件性能持续提升，核心环节国产化率有望持续提升，兼备国产化属性和市场化竞争力的产业龙头将充分受益。
核心环节国产化率现状与替代空间
从信创产业链各环节的国产化程度来看，核心底层产业链环节国产化率仍然偏低，替代空间广阔。
CPU芯片：国产化率仅1-2%，对应替代空间约1835亿元。CPU是信创产业链技术壁垒最高的环节，国内主要玩家包括飞腾（中国长城）、海光信息、龙芯中科、华为鲲鹏等。经过多年迭代，国产CPU性能已接近国际主流水平，但在生态建设和高端市场仍有一定差距。
操作系统：国产化率4-5%，替代空间约335亿元。PC OS领域主要被麒麟软件（中国软件）和统信软件（诚迈科技）占据，服务器OS领域麒麟、统信、华为欧拉等多强竞争。华为鸿蒙OS快速壮大并向PC端渗透，有望重塑OS国产化格局。
数据库：国产化率约4-9%，替代空间约299亿元。达梦数据、人大金仓（太极股份）等为国产数据库龙头，阿里PolarDB、华为GaussDB等云原生数据库也在快速拓展。2023年中国关系型数据库市场中（含公有云），阿里、腾讯、华为等本土厂商已占据相当份额；在本地部署市场中，国产数据库厂商份额持续提升。
中间件：国产化率约8%，替代空间约137亿元。东方通、宝兰德等为主要参与者。
国产化率提升的驱动力分析
核心环节国产化率提升受多重因素驱动。政策驱动层面，超长期特别国债等资金端充实信创产业发展潜力，后续财政发力预期较强，信创大概率是受益方向。国测持续完善采购标准，为信创采购提供明确依据。
性能驱动层面，国产软硬件性能持续提升。华为昇腾910C效能与H100相当，海光深算二号性能较一代提升100%以上；鸿蒙OS Next采用自研鸿蒙内核替代Linux内核，性能超越10.7%；达梦数据库在金融、电信等关键行业核心业务场景持续突破。
生态驱动层面，鸿蒙生态初具规模，设备超10亿、注册开发者675万、应用超1.5万。华为通过OpenHarmony开源项目吸引开发者，高渗透率吸引更多开发者开发应用程序，进而吸引更多终端用户，形成自我加强的正向循环，有望在信创OS领域取得可观份额。
各环节国产化率提升路径与节奏判断
CPU领域：飞腾、海光、龙芯、鲲鹏持续迭代，性能差距逐步缩小。短期看党政信创及关键行业办公系统替代先行，中长期向核心业务系统延伸。2024H1海光信息存货38.96亿（环比+59%），国产芯片供应明显好转。
OS领域：桌面端麒麟、统信双雄并立，服务器端多强竞争。鸿蒙OS Next有望借助华为生态优势和信创渠道基础推进PC产品化落地，2025-2026年鸿蒙PC有望成为OS国产化率提升的新变量。
数据库领域：达梦数据、人大金仓等传统龙头在本地部署市场持续渗透，阿里PolarDB、华为GaussDB在云端快速拓展。党政数据库替代基本完成，电信、金融渗透率较高。2023年达梦数据营收增速15%，在行业信创催化下后续有望加速。
中间件领域：东方通、宝兰德等本土厂商持续替代IBM、Oracle份额，国产化率虽低但提升趋势明确。
投资逻辑与核心标的
国产化率提升趋势下，信创核心环节的国产替代将是长期投资主线。建议关注各环节龙头：CPU（中国长城、海光信息）、OS（中国软件、诚迈科技、鸿蒙生态伙伴）、数据库（达梦数据、太极股份）、中间件（东方通）。推荐金山办公、达梦数据，积极关注中国长城、中国软件。
信创核心产品国产化率及替代空间| 领域 | 市场规模（亿元） | 国产化率（主要厂商） | 替代空间（亿元） |
|---|
| CPU芯片 | 1875（2021年） | 1-2% | 1835 |
| 服务器 | 2517（2021年） | 74% | 65 |
| 操作系统 | 354（2021年） | 4-5% | 335 |
| 存储 | 317（2020年） | 73% | 105 |
| 办公软件 | 118（2020年） | 28% | 85 |
| 数据库 | 309（2021年） | 4-9% | 299 |
| 中间件 | 150（2020年） | 8% | 137 |
| ERP | 346（2020年） | 71% | 99 |
