国联证券报告显示，2024年12月2日美国BIS修订EAR，新增140家公司加入实体清单（含136家中国公司），科技封锁持续加码。面对外部压力，党的二十大报告明确科技自立自强能力显著提升的目标。信创产业链涉及基础硬件/软件/应用软件/信息安全四大领域，有望全面受益于党政信创、行业信创加速。工信部明确到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。
美国科技封锁加码，实体清单再扩容
2024年12月2日，美国商务部工业和安全局（BIS）正式修订《出口管理条例》（EAR），新增140家公司加入实体清单，其中包含136家中国公司。自特朗普第一任期以来，美国对华关键技术出口管制不断升级，从2018年开始实体清单企业数量持续增长。
特朗普政府时期对外实施“美国优先”政策，具体包括对华关键技术出口管制与封锁、阻止中国部分高科技产品进入美国及西方市场、严格管控中资企业对美国关键行业投资、限制中国留学生赴美学术交流等。美国科技战略采取对外“弱它”逻辑，扩大出口管制技术清单，全面提升科技竞争力以维护主导地位。
表：信创产业四大领域构成| 领域 | 具体内容 |
|---|
| 基础硬件 | 芯片、服务器、整机、外设设备、存储器 |
| 基础软件 | 云服务、操作系统、中间件、数据库 |
| 应用软件 | 办公软件、财务软件、工业软件、客户管理软件 |
| 信息安全 | 查毒软件、防火墙、入侵检测、入侵防御、安全备份 |
政策支持加速科技自立自强，信创全面提速
面对外部封锁，我国从顶层设计到具体政策全面推进科技自立自强。党的二十大报告提出统筹发展和安全，目标科技自立自强能力显著提升。2024年12月5日，财政部发布通知，政府采购活动中对本国产品报价给予20%的价格扣除，用扣除后价格参与评审，直接利好国产软硬件替代。
信创替代节奏上，党政信创从电子公文系统向电子政务延伸，并向区县乡镇下沉。八大行业中金融信创节奏最快（2023年底PC等终端基本完成替换），电信/电力行业加速推进（3-5年分阶段改造），医疗/交通有少量案例落地，教育/石油/航空逐步起步。汽车制造、烟草、物流等行业信创也已开始试点实施。
工业软件更新目标明确，2027年200万套替代
2024年9月20日，工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，明确工业软件领域设备更新目标：围绕石油、化工、航空、船舶、钢铁、汽车、医药、轨道交通等关系经济命脉的行业，推动基础软件、工业软件和工业操作系统更新换代。
到2027年，完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。重点更新CAD、CAE、CAM、MES、ERP等研发设计及生产制造软件，以及PLC、DCS、SCADA、SIS、嵌入式软件等工业操作系统。工业软件国产替代目标明确，为国产工业软件企业带来确定性增量空间。
竞争格局向龙头集中，关注细分领域龙头
随着信创从党政向八大行业加速渗透，竞争格局有望进一步向具备核心技术能力和产品生态的龙头集中。基础硬件领域关注中科曙光、紫光股份；基础软件领域关注中国软件（操作系统）、金山办公（办公软件）；工业软件领域关注中控技术（DCS/PLC）；信息安全领域关注具有自主可控能力的厂商。维持计算机行业“强于大市”评级，信创产业链细分龙头有望充分受益于国产替代加速。
