国际地缘局势波动加大，关键技术与产业自主可控的战略重要性进一步提升。中泰证券2024&25Q1计算机行业总结报告指出，2025年5月底美国EDA两大厂商Synopsys、Cadence官宣对中国企业断供芯片设计EDA软件工具，地缘冲突倒逼自主可控加速。信创产业24H2营收增速中位数13.59%，自23Q4以来持续正增长。2025年行政办公及电子政务系统将实现全面自主可控，金融行业非核心系统国产化率有望突破60%，电信服务器国产化率将高达90%以上，信创产业正从“规模化推广”进入“深化落地”阶段。
EDA断供催化自主可控——Synopsys/Cadence官宣断供中国
2025年5月底，两家美国芯片设计EDA大厂Synopsys（新思科技）、Cadence（楷登电子）官宣确认，美国商务部工业和安全局（BIS）要求两家公司对中国企业断供芯片设计EDA软件工具。西门子亦表示其EDA业务已获悉新的出口管制措施。
EDA（电子设计自动化）是芯片设计的核心工具链，贯穿芯片设计全流程。此次断供涉及Synopsys、Cadence两家全球最大的EDA厂商，对中国半导体设计企业造成直接冲击。这一事件再次凸显了关键技术与产业自主可控的战略必要性和紧迫性。在科技自立自强的大战略下，EDA国产化将加速推进，同时也将催化整个信创产业链——从基础软硬件到行业应用软件的国产替代进程。
信创产业国产化率趋势| 行业 | 当前国产化率 | 2025年目标/预期 |
|---|
| 金融行业 | 非核心系统接近/超过50% | 有望突破60% |
| 电信行业 | 网信关键基础设施改造中 | 服务器国产化率预计90%以上 |
| 电力行业 | 网信基础设施超80% | 发电/用电/输配电更多环节完成改造 |
| 行政办公及电子政务 | 推广中 | 实现全面自主可控 |
信创营收持续增长——24H2 +13.6%，25Q1 +6.2%
信创产业是计算机板块中为数不多实现持续稳健增长的细分赛道。2024年下半年，信创产业代表性公司营收增速中位数达13.59%，同比提升8.04个百分点，环比提升3.06个百分点。自23Q4以来，信创产业增长中位数均为正，半年度营收增速中枢自23H1以来持续抬升。
25Q1，信创产业营收增速中位数为6.22%，同比下降14.91个百分点，环比下降3.72个百分点。虽然25Q1增速有所回落，但信创产业整体仍保持正增长。信创采购由规模化向分散常态化转变——以中央国家机关和各地方批量集中采购为引导，推动信创产品采购更加频繁、灵活。按照相关规划要求，2025年行政办公及电子政务系统将实现全面自主可控，电子政务安全保障能力也将迈上新台阶。
行业国产化提速——金融/电信/电力信创进入关键阶段
关乎国计民生的“八大”行业国产化进程显著提速。金融行业非核心系统国产化率已接近或超过半数，2025年有望突破60%大关。电信行业聚焦于网信关键基础设施的改造，预计2025年服务器国产化率将高达90%以上。电力行业网信基础设施的国产化率已超80%，2025年有望在发电、用电、输电/配电等更多环节完成国产化改造。
AI、5G、云计算、大数据等新兴技术与信创的深度融合，正成为推动产业升级与数字化转型的新引擎。2025年信创产业将在政策、技术与市场需求的共同推动下迎来快速发展期。行业信创的加速推进、党政信创的新周期、国产操作系统与芯片的突破以及信创PC与AIPC的普及等趋势，将为信创产业的高质量发展注入强劲动力。
信创投资方向——基础软硬件+通用软件+行业应用
信创产业投资可重点关注三个方向。基础软硬件方向，操作系统关注中国软件、诚迈科技、麒麟信安；数据库关注达梦数据、星环科技、太极股份。通用软件方向，ERP关注金蝶国际、用友网络、赛意信息；办公软件关注金山办公、彩讯股份、福昕软件。行业应用软件方向，工业软件关注中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子、广联达等。信创产业正处于政策驱动与市场驱动的共振期，建议积极把握信创国产替代的结构性机遇。
