国信证券发布的煤化工行业报告显示，我国煤炭资源分布呈现“北富南贫、西多东少”特征。山西、内蒙古、陕西和新疆四地区2023年合计原煤产量占全国81.35%，是我国煤炭供应的核心力量。新疆预测煤炭资源量2.19万亿吨占全国40%左右，资源量全国第一，目前勘探程度较低，未来开发潜力巨大。新疆坑口煤价仅250元/吨左右（全国最低），煤化工企业在西北地区享有显著原料成本优势。西北地区规划煤化工项目总投资额已超万亿元，项目以煤制油、煤制气、煤制烯烃等为主。
晋陕蒙新——全国煤炭供应的核心力量
2023年山西原煤产量13.78亿吨（占比29.18%）、内蒙古12.42亿吨（26.30%）、陕西7.62亿吨（16.13%）、新疆4.60亿吨（9.74%），四地区合计产量38.42亿吨，占全国81.35%。新疆2023年原煤产量同比增速达11.38%，领跑全国。据中国能源网，新疆预测煤炭资源量2.19万亿吨，占全国煤炭资源总量的40%左右，资源量位居全国第一。2021年新疆煤炭资源储量364.52亿吨，位居全国第二。国家能源集团红沙泉二号露天煤矿（储量58.57亿吨、产能规划2000万吨/年）、广汇能源马朗一号煤矿（1000万吨/年）等重大项目推进。
坑口煤价差异显著，新疆成本优势突出
以2024年12月27日市场价格为例，各地区坑口煤价从新疆乌鲁木齐的250元至贵州贵阳的830元不等。新疆地区坑口煤价全国最低（250元/吨），内蒙古鄂尔多斯约455元/吨，陕西黄陵约620元/吨。西北地区煤炭开采成本较低，主要由于地质条件优越（煤层埋藏浅、厚度大、地质构造简单），规模化开采程度高。新疆受限于地理位置，煤炭运输成本较高，当地需求有限、市场竞争不激烈，售价相对较低。煤化工产业对煤价敏感，在新疆、内蒙古等低煤价地区发展煤化工，原料成本优势显著。
运力持续改善，煤炭外运通道拓宽
2015-2023年国有重点煤矿煤炭铁路发运量由18.0提升至25.6亿吨（CAGR 5.4%）。新疆和陕西分别由0.1/0.5亿吨提升至0.4/1.5亿吨（CAGR 17.8%/15.9%）。新疆煤炭铁路外送通道呈“一主两翼”格局：兰新铁路为骨干线路（全长1903公里）；北翼将军庙-淖毛湖-额济纳旗铁路拓宽华北/东北市场；南翼库尔勒-若羌-格尔木铁路打通西南市场。临哈铁路扩能改造后运力将从1300万吨提升至2亿吨。中吉乌铁路（2024年12月启动）建成后将缩短中国到欧洲和中东货运路程，为新疆打开新的市场空间。
表2：我国各地区煤炭资源与坑口价对比| 地区 | 2023年原煤产量（亿吨） | 全国占比 | 坑口价参考（元/吨） |
|---|
| 山西 | 13.78 | 29.18% | 约690 |
| 内蒙古 | 12.42 | 26.30% | 约455 |
| 陕西 | 7.62 | 16.13% | 约620 |
| 新疆 | 4.60 | 9.74% | 约250 |
水资源保障持续改善，煤化工用水效率提升
我国煤炭资源与水资源呈逆向分布，现代煤化工项目多位于“多煤、缺水”的中西部地区。2023年晋陕蒙新水资源总量分别占全国0.6%/2.1%/1.9%/3.4%。新疆和陕西近十年供水总量提升幅度较大，分别由2014年的9.2/9.3亿吨提升至2023年的12.4/13.8亿吨。准东煤田供水工程已具备1亿立方米供水能力，远期可达2亿立方米。“十二五”后煤化工单位产品水耗大幅下降，煤制油项目吨产品水耗降至7.5吨以下，煤（甲醇）制烯烃吨产品水耗约18吨。西北地区积极建设供水工程，为煤化工产业发展提供水资源保障。
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