在自动驾驶Robotaxi的赛道上，小马智行凭借技术实力、监管牌照和生态合作三大核心优势，已确立行业领军地位。公司于2018年推出国内首个Robotaxi服务，是国内首批在北京/上海/广州/深圳取得无人驾驶出行服务许可的企业、也是唯一在四大一线城市取得所有Robotaxi监管许可的自动驾驶公司。光大证券在小马智行深度报告中指出，小马智行累计自动驾驶里程超3350万公里（无人驾驶超390万公里），平均测试时速38.4km/h，接管里程数等核心指标领先同行。2025E大规模量产在即，公司有望凭借“技术+牌照+生态”三重壁垒持续领跑。
技术实力——测试里程与效率双领先
小马智行的技术实力在行业对比中优势显著。从累积行驶里程看，小马智行达2780万公里（截至招股书数据，后更新至3350万公里），远高于竞争对手B公司（2322万公里）、W公司（627万公里）和A公司（低于27万公里）。更长的测试里程意味着更丰富的场景覆盖和更充分的算法验证。
从平均测试时速看，小马智行达38.4km/h，高于B公司的24.3km/h、W公司的11.4km/h和A公司的27.0km/h。更高的测试时速反映系统在城市复杂交通环境中的处理能力和响应速度。从接管里程数看，小马智行以100%为基准领先同行，B公司和D公司低于18%，W公司为93%，接管里程数指标体现系统的稳定性和可靠性。
小马智行目前拥有超250辆Robotaxi车队，其中无人驾驶里程超390万公里。PonyPilot注册用户超22万人，70%用户不止一次使用小马智行Robotaxi出行服务，用户粘性高。
监管牌照——唯一四大一线城市全牌照
监管许可是Robotaxi商业化的关键前提。小马智行是国内首批在北京、上海、广州、深圳取得无人驾驶出行服务许可的企业，也是唯一在四大一线城市取得所有Robotaxi监管许可的自动驾驶公司。这一“全牌照”优势意味着小马智行可以在中国最具消费力和出行需求的城市开展商业化运营。
四大一线城市的监管许可并非轻易获取。每个城市都有独立的测试、验证和审批流程，对自动驾驶系统的安全性、可靠性和运营能力有严格要求。小马智行能够在所有一线城市获得许可，反映其技术方案在不同城市交通环境中的适应性和一致性。
此外，小马智行已在美国、韩国、新加坡等地部署Robotaxi业务，全球化布局持续深化。这种国内外双线推进的布局策略，有助于分散单一市场的政策风险，同时积累不同交通环境下的运营经验。
生态合作——主机厂+出行平台+芯片企业朋友圈
小马智行已与众多上下游产业链参与者达成合作，构建了完整的生态体系。主机厂方面，合作方包括丰田、北汽、广汽、一汽、上汽等。其中，丰田不仅是小马智行的投资方（持股12.2%），还与小马智行在2024年4月共同成立合资公司雏丰智能科技（广州）有限公司，推进Robotaxi量产。
出行平台方面，小马智行与如祺出行、锦江出租等第三方出行平台达成合作，借助出行平台的运营经验和用户基础加速Robotaxi商业化。车载芯片方面，英伟达和地平线等头部芯片企业均为小马智行的合作伙伴，保证算力平台的先进性。
2024年11月，小马智行与北汽新能源达成全面合作；2024年12月与广汽埃安达成战略合作。密集的生态合作表明公司正在为2025年的规模量产做最后准备。
小马智行核心竞争优势对比
表：小马智行与竞争对手核心指标对比| 指标 | 小马智行 | B公司 | W公司 | A公司 |
|---|
| 累积行驶里程数（万公里） | 2780 | 2322 | 448 | <27 |
| 平均测试时速（km/h） | 38.4 | 24.3 | 30.2 | 11.4 |
| 接管里程数（相对值） | 100% | <18% | <18% | 93% |
| 一线城市监管许可 | 4个（全部） | 部分 | 部分 | 部分 |
| 合作主机厂 | 丰田、北汽、广汽、一汽、上汽 | — | — | — |
